M&A Insider https://podcast.ausha.co/m-a-insiders Je suis Valentin Freudenreich, banquier d'affaires spécialisé dans la cession de PME d'ingénierie et de services techniques du BTP. Ça fait maintenant plus de 10 ans que j'exerce ce métier. J’ai lancé M&A Insider l’année dernière avec deux objectifs bien précis. Le premier ? Vous proposer du contenu technique pointu sur le M&A. On ne va pas se contenter de décortiquer des parcours. Non, l'idée c'est de faire émerger les meilleures pratiques sur tous les aspects d'une opération : cession, LBO, capital développement. Vu que je suis moi-même beaucoup de contenu, je suis heureux d’apporter ma pierre à l'édifice du marché. Le deuxième objectif, c'est de vous prouver, prouver à mon réseau, à mes prospects, que je suis là pour durer. À travers ces épisodes, je vais prendre position sur les aspects clés de mon métier, partager ma vision et mon trackrecord. Alors bienvenue dans M&A Insider. C'est parti ! Pour s'inscrire à la newsletter et être tenu au courant des événements networking et Q&A live, voici le lien : https://podcast.ausha.co/m-a-insiders?s=1 Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations. fr Valentin Freudenreich Wed, 29 Apr 2026 12:50:35 +0000 Wed, 29 Apr 2026 12:50:35 +0000 feeds@ausha.co (Ausha) Ausha (https://www.ausha.co) fr Valentin Freudenreich Valentin Freudenreich valentin@integrity-advisory.io Je suis Valentin Freudenreich, banquier d'affaires spécialisé dans la cession de PME d'ingénierie et de services techniques du BTP. Ça fait maintenant plus de 10 ans que j'exerce ce métier. J’ai lancé M&A Insider l’année dernière avec deux objectifs bien précis. Le premier ? Vous proposer du contenu technique pointu sur le M&A. On ne va pas se contenter de décortiquer des parcours. Non, l'idée c'est de faire émerger les meilleures pratiques sur tous les aspects d'une opération : cession, LBO, capital développement. Vu que je suis moi-même beaucoup de contenu, je suis heureux d’apporter ma pierre à l'édifice du marché. Le deuxième objectif, c'est de vous prouver, prouver à mon réseau, à mes prospects, que je suis là pour durer. À travers ces épisodes, je vais prendre position sur les aspects clés de mon métier, partager ma vision et mon trackrecord. Alors bienvenue dans M&A Insider. C'est parti ! Pour s'inscrire à la newsletter et être tenu au courant des événements networking et Q&A live, voici le lien : https://podcast.ausha.co/m-a-insiders?s=1 Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations. false no no yes episodic Valentin Freudenreich valentin@integrity-advisory.io Je suis Valentin Freudenreich, banquier d'affaires spécialisé dans la cession de PME d'ingénierie et de services techniques du BTP. Ça fait maintenant plus de 10 ans que j'exerce ce métier. J’ai lancé M&A Insider l’année dernière avec deux objectifs bien précis. Le premier ? Vous proposer du contenu technique pointu sur le M&A. On ne va pas se contenter de décortiquer des parcours. Non, l'idée c'est de faire émerger les meilleures pratiques sur tous les aspects d'une opération : cession, LBO, capital développement. Vu que je suis moi-même beaucoup de contenu, je suis heureux d’apporter ma pierre à l'édifice du marché. Le deuxième objectif, c'est de vous prouver, prouver à mon réseau, à mes prospects, que je suis là pour durer. À travers ces épisodes, je vais prendre position sur les aspects clés de mon métier, partager ma vision et mon trackrecord. Alors bienvenue dans M&A Insider. C'est parti ! Pour s'inscrire à la newsletter et être tenu au courant des événements networking et Q&A live, voici le lien : https://podcast.ausha.co/m-a-insiders?s=1 Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations. false Support us! Business https://image.ausha.co/AEX4ggAGwnh9zEfk2HYmw6RULRSW1yViStR54eAE_1400x1400.jpeg?t=1770713887 M&A Insider https://podcast.ausha.co/m-a-insiders C'est le type d'épisode que j'aurais aimé écouter quand j'ai démarré : comprendre comment un acquéreur industriel bâtit sa stratégie - #39 20c55cece993ca6ef50663d3b7e34096d181c4cb C'est le type d'épisode que j'aurais aimé écouter quand j'ai démarré : comprendre comment un acquéreur industriel pense, ce qu'il cherche, ce qui le fait décrocher d'un dossier.


Mon invitée : Jenna Tounsi, Directrice M&A chez Efor, groupe de conseil en life science réalisant 340M€ de chiffre d'affaires.


Elle a construit ce département de zéro et signé des acquisitions sur plusieurs continents.


Voici ce qu'on a creusé ensemble :


→ Comment un acquéreur industriel construit vraiment sa stratégie de croissance externe : screening, alignement avec la vision du CEO, identification des marchés fragmentés.
→ Ce qu'elle cherche dans un mémorandum : la trajectoire réelle, la sincérité sur le projet du cédant, et ce qui la fait dropper un dossier dès les premiers éléments.
→ Sa philosophie sur l'earn-out : elle le structure pour que le cédant le touche, pas pour s'en protéger.
→ L'intégration post-acquisition : pourquoi elle commence avant le signing, et comment on rassure des équipes sans leur mentir.


Merci Jenna !


—-

Banquier d'affaires dédié aux PME d'ingénierie et du BTP, je permets aux dirigeants/actionnaires de transmettre leur société au meilleur prix possible (30+ transactions finalisées dans ces secteurs)


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]]> C'est le type d'épisode que j'aurais aimé écouter quand j'ai démarré : comprendre comment un acquéreur industriel pense, ce qu'il cherche, ce qui le fait décrocher d'un dossier.


Mon invitée : Jenna Tounsi, Directrice M&A chez Efor, groupe de conseil en life science réalisant 340M€ de chiffre d'affaires.


Elle a construit ce département de zéro et signé des acquisitions sur plusieurs continents.


Voici ce qu'on a creusé ensemble :


→ Comment un acquéreur industriel construit vraiment sa stratégie de croissance externe : screening, alignement avec la vision du CEO, identification des marchés fragmentés.
→ Ce qu'elle cherche dans un mémorandum : la trajectoire réelle, la sincérité sur le projet du cédant, et ce qui la fait dropper un dossier dès les premiers éléments.
→ Sa philosophie sur l'earn-out : elle le structure pour que le cédant le touche, pas pour s'en protéger.
→ L'intégration post-acquisition : pourquoi elle commence avant le signing, et comment on rassure des équipes sans leur mentir.


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]]> Thu, 16 Apr 2026 04:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/c-est-le-type-d-episode-que-j-aurais-aime-ecouter-quand-j-ai-demarre-comprendre-comment-un-acquereur-industriel Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:06:37 full C'est le type d'épisode que j'aurais aimé écouter quand j'ai démarré : comprendre comment un acquéreur industriel pense, ce qu'il cherche, ce qui le fait décrocher d'un dossier. Mon invitée : Jenna Tounsi, Directrice M&A chez Efor, groupe de con... Valentin Freudenreich false L'IA ne remplacera pas les avocats M&A. Mais remplacera-t-elle ceux qui ne savent pas s'en servir ? #38 47d95fc6e06d3203c68d9668e9610b7c7888d38e L'IA ne remplacera pas les avocats M&A. Mais remplacera-t-elle ceux qui ne savent pas s'en servir ?


Alexandre Omaggio le vit au quotidien. Avocat au Barreau de Paris et de New York, 25 ans de transactions M&A, partner chez Morgan Lewis.


Dans ce nouvel épisode de M&A Insider, on a eu une conversation franche sur ce que l'IA change vraiment dans le quotidien d'un avocat transactionnel, ou d'un banquier d'affaires.


Ce qu'on a exploré :

1️⃣ Comment l'IA s'intègre concrètement dans une due diligence : résumé de contrats, grilles d'analyse, comparaison de markups.

2️⃣ Le vrai débat sur les juniors : gagner du temps est une chose. Mais comment forge-t-on son jugement quand on ne passe plus de temps dans la mine ?


Nous avons aussi abordé le FDI (Foreign Direct Investment). Comment Bercy contrôle les acquisitions stratégiques, et ce que ça change concrètement sur le déroulement d'une transaction M&A.

3️⃣ Le FDI. Ce sujet que le small cap sous-estime.


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Alexandre Omaggio le vit au quotidien. Avocat au Barreau de Paris et de New York, 25 ans de transactions M&A, partner chez Morgan Lewis.


Dans ce nouvel épisode de M&A Insider, on a eu une conversation franche sur ce que l'IA change vraiment dans le quotidien d'un avocat transactionnel, ou d'un banquier d'affaires.


Ce qu'on a exploré :

1️⃣ Comment l'IA s'intègre concrètement dans une due diligence : résumé de contrats, grilles d'analyse, comparaison de markups.

2️⃣ Le vrai débat sur les juniors : gagner du temps est une chose. Mais comment forge-t-on son jugement quand on ne passe plus de temps dans la mine ?


Nous avons aussi abordé le FDI (Foreign Direct Investment). Comment Bercy contrôle les acquisitions stratégiques, et ce que ça change concrètement sur le déroulement d'une transaction M&A.

3️⃣ Le FDI. Ce sujet que le small cap sous-estime.


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]]> Wed, 25 Mar 2026 05:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/l-ia-ne-remplacera-pas-les-avocats-m-a-mais-remplacera-t-elle-ceux-qui-ne-savent-pas-s-en-servir-37 Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 58:53 full L'IA ne remplacera pas les avocats M&A. Mais remplacera-t-elle ceux qui ne savent pas s'en servir ? Alexandre Omaggio le vit au quotidien. Avocat au Barreau de Paris et de New York, 25 ans de transactions M&A, partner chez Morgan Lewis. Da... Valentin Freudenreich false Trente refus. Cinq offres. Un deal. C'est l'arithmétique d'un process de cession bien mené. On en décortique les rouages - #37 05e9a2febfc4ac2ed0c83bda3f397458383565e2 Trente refus. Cinq offres. Un deal. C'est l'arithmétique d'un process de cession bien mené. On en décortique les rouages.


Enrick Gane le sait mieux que quiconque. Il revient dans cet épisode de M&A Insider sur les grandes étapes d'un processus de cession.


Ce qu'on a exploré ensemble :


1️⃣ La qualification d'un mandat : Enrick se pose deux questions : la société a-t-elle de la valeur ? Existe-t-il des acquéreurs pour ce type d'actif ? L'une ne va pas sans l'autre, et son expérience lui permet d'y répondre. Attention aux coups de téléphone exploratoires avec des potentiels acquéreurs. Ils donnent rarement une lecture fiable du marché, ces derniers n'ayant que très peu d'intérêt à décliner avant de voir un teaser.


2️⃣ La construction de la liste d'acquéreurs : il n'établit pas de classement. Si 30 acquéreurs sont crédibles, il les contacte tous simultanément. Les impondérables sont trop nombreux pour se permettre des préjugés.


3️⃣ La négociation du prix : Il préfère négocier l'agrégat plutôt que le multiple : un retraitement d'EBITDA mieux construit permet à l'acquéreur d'afficher un multiple plus faible en interne, tout en maximisant le prix absolu pour le cédant. Une logique où les deux parties ont intérêt à avancer dans le même sens.


Et bien d'autres sujets !


Merci à Enrick Gane pour la qualité de cet échange.


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Enrick Gane le sait mieux que quiconque. Il revient dans cet épisode de M&A Insider sur les grandes étapes d'un processus de cession.


Ce qu'on a exploré ensemble :


1️⃣ La qualification d'un mandat : Enrick se pose deux questions : la société a-t-elle de la valeur ? Existe-t-il des acquéreurs pour ce type d'actif ? L'une ne va pas sans l'autre, et son expérience lui permet d'y répondre. Attention aux coups de téléphone exploratoires avec des potentiels acquéreurs. Ils donnent rarement une lecture fiable du marché, ces derniers n'ayant que très peu d'intérêt à décliner avant de voir un teaser.


2️⃣ La construction de la liste d'acquéreurs : il n'établit pas de classement. Si 30 acquéreurs sont crédibles, il les contacte tous simultanément. Les impondérables sont trop nombreux pour se permettre des préjugés.


3️⃣ La négociation du prix : Il préfère négocier l'agrégat plutôt que le multiple : un retraitement d'EBITDA mieux construit permet à l'acquéreur d'afficher un multiple plus faible en interne, tout en maximisant le prix absolu pour le cédant. Une logique où les deux parties ont intérêt à avancer dans le même sens.


Et bien d'autres sujets !


Merci à Enrick Gane pour la qualité de cet échange.


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]]> Wed, 11 Mar 2026 05:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/trente-refus-cinq-offres-un-deal-c-est-l-arithmetique-d-un-process-de-cession-bien-mene-on-en-decortique-les Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 53:05 full Trente refus. Cinq offres. Un deal. C'est l'arithmétique d'un process de cession bien mené. On en décortique les rouages. Enrick Gane le sait mieux que quiconque. Il revient dans cet épisode de M&A Insider sur les grandes étapes d'un processus d... Valentin Freudenreich false Ce qu'un fonds d'investissement ne vous dit pas avant un LBO (mais que son avocat négocie) - #36 6522e991ddb6108ee00c6686b83feabd38af0ed7 Ce qu'un fonds d'investissement ne vous dit pas avant un LBO (mais que son avocat négocie)


Mickael Levi est avocat en private equity depuis plus de 20 ans. Il conseille aussi bien des fonds d'investissement que des fondateurs.


Dans cet épisode, nous décryptons le point de vue du fonds lors d'un LBO :


1️⃣ Comment négocier un drag along ? Qu'est-ce qui protège vraiment le fonds ?


2️⃣ Le leaver : l'arme qu'on n'utilise presque jamais : Good leaver, bad leaver, sous-performance... Mickael explique pourquoi exercer un leaver coûte cher et détruit la réputation du fonds. Il explique comment négocier ce sujet autour d'une table. 


3️⃣ La liquidité : le vrai cahier des charges du partenariat : Peut-on vendre à un industriel ? Qui déclenche le mandat de vente après 5 ans ? Comment aligner les intérêts ? Les coulisses de ces négociations sensibles.

Un épisode sans langue de bois, où Mickael partage la réalité pragmatique du private equity.


Merci Mickael, j'ai particulièrement apprécié cet épisode !

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Mickael Levi est avocat en private equity depuis plus de 20 ans. Il conseille aussi bien des fonds d'investissement que des fondateurs.


Dans cet épisode, nous décryptons le point de vue du fonds lors d'un LBO :


1️⃣ Comment négocier un drag along ? Qu'est-ce qui protège vraiment le fonds ?


2️⃣ Le leaver : l'arme qu'on n'utilise presque jamais : Good leaver, bad leaver, sous-performance... Mickael explique pourquoi exercer un leaver coûte cher et détruit la réputation du fonds. Il explique comment négocier ce sujet autour d'une table. 


3️⃣ La liquidité : le vrai cahier des charges du partenariat : Peut-on vendre à un industriel ? Qui déclenche le mandat de vente après 5 ans ? Comment aligner les intérêts ? Les coulisses de ces négociations sensibles.

Un épisode sans langue de bois, où Mickael partage la réalité pragmatique du private equity.


Merci Mickael, j'ai particulièrement apprécié cet épisode !

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]]> Tue, 10 Feb 2026 05:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/ce-qu-un-fonds-d-investissement-ne-vous-dit-pas-avant-un-lbo-mais-que-son-avocat-negocie-37 Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 56:09 full Ce qu'un fonds d'investissement ne vous dit pas avant un LBO (mais que son avocat négocie) Mickael Levi est avocat en private equity depuis plus de 20 ans. Il conseille aussi bien des fonds d'investissement que des fondateurs. Dans cet épisode, no... Valentin Freudenreich false Litiges post-acquisition, earn-outs non payés, minoritaires évincés. Comment les avocats contentieux M&A les appréhendent concrètement - #35 aa315ea0bb64dd9dac8a64faba75ae905c5ce36f La transaction est bien finalisée. Tout le monde a signé. Et pourtant, deux ans après, l'acquéreur vous appelle pour vous dire : on part en litige.

Elodie Valette et Jules Grasso, du cabinet Bryan Cave Leighton Paisner, sont les avocats qu'on contacte quand la réalité rattrape les engagements écrits.

Ils naviguent sur un terrain où peu de deals se donnent publiquement en spectacle. Le contentieux post-acquisition. Les crises de gouvernance. Les révocations qui fractionnent les équipes. Les earn-out qui déçoivent.

Ensemble, dans le podcast M&A Insider, nous avons décortiqué les litiges les plus fréquents en M&A.

Mais aussi les plus coûteux.

Ceux qui auraient souvent pu être évités.

Nous avons exploré :

1️⃣ Comment un prévisionnel devient une arme de contentieux. L'acheteur soutient qu'il a fondé tout son consentement sur ce chiffre. Le vendeur affirme que ce n'était qu'une projection. Le juge doit trancher.

2️⃣ Les clauses de protection du vendeur ne le protègent pas en cas de dol. Et oui, c'est un détail important qui change tout.

3️⃣ La data room : c'est votre meilleur allié ou votre pire ennemi selon ce qu'elle contient. Et surtout, selon ce qui y est volontairement absent.

4️⃣ Drag-along, abus de droit, indemnisation des minoritaires : comment les juges les appréhendent vraiment.

Un dialogue technique entre deux spécialistes qui vont vous montrer que le contentieux M&A, c'est d'abord une question de lecture fine des échanges précontractuels.

Bien souvent, 80% de ces litiges se résolvent loin des tribunaux. Comment ? C'est aussi ce que nous découvrons ensemble.

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Elodie Valette et Jules Grasso, du cabinet Bryan Cave Leighton Paisner, sont les avocats qu'on contacte quand la réalité rattrape les engagements écrits.

Ils naviguent sur un terrain où peu de deals se donnent publiquement en spectacle. Le contentieux post-acquisition. Les crises de gouvernance. Les révocations qui fractionnent les équipes. Les earn-out qui déçoivent.

Ensemble, dans le podcast M&A Insider, nous avons décortiqué les litiges les plus fréquents en M&A.

Mais aussi les plus coûteux.

Ceux qui auraient souvent pu être évités.

Nous avons exploré :

1️⃣ Comment un prévisionnel devient une arme de contentieux. L'acheteur soutient qu'il a fondé tout son consentement sur ce chiffre. Le vendeur affirme que ce n'était qu'une projection. Le juge doit trancher.

2️⃣ Les clauses de protection du vendeur ne le protègent pas en cas de dol. Et oui, c'est un détail important qui change tout.

3️⃣ La data room : c'est votre meilleur allié ou votre pire ennemi selon ce qu'elle contient. Et surtout, selon ce qui y est volontairement absent.

4️⃣ Drag-along, abus de droit, indemnisation des minoritaires : comment les juges les appréhendent vraiment.

Un dialogue technique entre deux spécialistes qui vont vous montrer que le contentieux M&A, c'est d'abord une question de lecture fine des échanges précontractuels.

Bien souvent, 80% de ces litiges se résolvent loin des tribunaux. Comment ? C'est aussi ce que nous découvrons ensemble.

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]]> Tue, 27 Jan 2026 08:02:49 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/litiges-post-acquisition-earn-outs-non-payes-minoritaires-evinces-comment-les-avocats-contentieux-m-a-les Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:09:50 full La transaction est bien finalisée. Tout le monde a signé. Et pourtant, deux ans après, l'acquéreur vous appelle pour vous dire : on part en litige. Elodie Valette et Jules Grasso, du cabinet Bryan Cave Leighton Paisner, sont les avocats qu'on contact... Valentin Freudenreich false Les enjeux fiscaux de l'entrepreneur à chaque étape d'un processus M&A. Décryptage avec un avocat fiscaliste - #34 ITW ec2acb0e3cdeddb89faadd938d4fe6185afed1b8 Un processus M&A se divise en étapes. L'optimisation fiscale aussi. Or elle n'est généralement pensée que lors de la LOI.


👉 Rui Cabrita le démontre depuis 15 ans en tant qu'avocat fiscaliste.


Dans cet épisode, nous avons parcouru tout un processus M&A, et identifié l'impact d'une réflexion fiscale à chaque étape.


Les réorganisations pré-cession que personne n'anticipe - Restructurer son groupe sans décaissement. Comment ? Par compensation entre créances et dettes intra-groupe.


Le piège structurel de l'earn-out - Une condition de présence du cédant. Un palier de chiffre d'affaires atteint facilement. Or : plusieurs centaines de milliers d'euros de différence possible pour le cédant. À cause de la requalification fiscale.


Les pièges opérationnels oubliés - Votre logistique se réorganise. L'entrepôt migre en Belgique. La TVA doit se restructurer. Anticipé via rescrit fiscal ? Vous sécurisez le repreneur et vous protégez votre cash.


La cartographie des plus-values latentes


Un épisode technique. Opérationnel.


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]]> Un processus M&A se divise en étapes. L'optimisation fiscale aussi. Or elle n'est généralement pensée que lors de la LOI.


👉 Rui Cabrita le démontre depuis 15 ans en tant qu'avocat fiscaliste.


Dans cet épisode, nous avons parcouru tout un processus M&A, et identifié l'impact d'une réflexion fiscale à chaque étape.


Les réorganisations pré-cession que personne n'anticipe - Restructurer son groupe sans décaissement. Comment ? Par compensation entre créances et dettes intra-groupe.


Le piège structurel de l'earn-out - Une condition de présence du cédant. Un palier de chiffre d'affaires atteint facilement. Or : plusieurs centaines de milliers d'euros de différence possible pour le cédant. À cause de la requalification fiscale.


Les pièges opérationnels oubliés - Votre logistique se réorganise. L'entrepôt migre en Belgique. La TVA doit se restructurer. Anticipé via rescrit fiscal ? Vous sécurisez le repreneur et vous protégez votre cash.


La cartographie des plus-values latentes


Un épisode technique. Opérationnel.


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]]> Tue, 13 Jan 2026 05:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/un-processus-m-a-se-divise-en-etapes-l-optimisation-fiscale-aussi-or-elle-n-est-generalement-pensee-que-lors-de-la Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:11:03 full Un processus M&A se divise en étapes. L'optimisation fiscale aussi. Or elle n'est généralement pensée que lors de la LOI. 👉 Rui Cabrita le démontre depuis 15 ans en tant qu'avocat fiscaliste. Dans cet épisode, nous avons parcouru tout un pro... Valentin Freudenreich false BSPCE et valorisation tech : est-ce que les salariés ont reçu une monnaie de singe ? #33 ITW d4fdc7de9f1f3424424182768d93b448bd75fca6 Les BSPCE. Cet outil de motivation parfait.


Sauf qu'en France, on l'a vu complètement de travers pendant 15 ans.


Illan Glaubert l'a découvert en étudiant le marché du secondaire. Il voyait des investisseurs vendre leurs actions avec une décote, mais quand il revenait vers les fondateurs pour appliquer la même logique aux salariés... revers de bâton. Tout le monde « savait » qu'en France, on ne décotait pas les BSPCE.


Sauf que personne ne savait pourquoi


Quel est le problème réel ? Pas le mécanisme des BSPCE. Non, c'était comment on les valorisait.


Aux États-Unis, après le scandale Enron en 2001, ils ont légiféré. Les boîtes doivent faire un rapport annuel de valorisation indépendant. Résultat : décotes de 50 à 70% sur le prix d'exercice.


En France ? Silence radio pendant 20 ans. On appliquait le prix du dernier tour avec 20% de décote maximum.


2022 arrive. La crise tech ravage les valorisations. Les salariés découvrent que leurs BSPCE ne valent plus rien. Et tout le monde crie : « Les BSPCE, c'est une monnaie de singe ! »


Non. Le mécanisme était bon. On l'avait juste mal appliqué.


Dans cet épisode, nous avons exploré :

1️⃣ Pourquoi la valorisation d'une tech n'est pas un multiple d'EBITD, la notion clé entre valeur intrinsèque et pricing

2️⃣ Le scandale caché des BSPCE : comment les règles de liquidation préférentielle détruisaient silencieusement la vraie valeur pour les salariés

3️⃣ Le changement réglementaire qui devrait transformer le marché français des startups


Un épisode pour comprendre comment un détail « administratif » peut déplacer des millions d'euros dans la cap table.


Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

]]> Les BSPCE. Cet outil de motivation parfait.


Sauf qu'en France, on l'a vu complètement de travers pendant 15 ans.


Illan Glaubert l'a découvert en étudiant le marché du secondaire. Il voyait des investisseurs vendre leurs actions avec une décote, mais quand il revenait vers les fondateurs pour appliquer la même logique aux salariés... revers de bâton. Tout le monde « savait » qu'en France, on ne décotait pas les BSPCE.


Sauf que personne ne savait pourquoi


Quel est le problème réel ? Pas le mécanisme des BSPCE. Non, c'était comment on les valorisait.


Aux États-Unis, après le scandale Enron en 2001, ils ont légiféré. Les boîtes doivent faire un rapport annuel de valorisation indépendant. Résultat : décotes de 50 à 70% sur le prix d'exercice.


En France ? Silence radio pendant 20 ans. On appliquait le prix du dernier tour avec 20% de décote maximum.


2022 arrive. La crise tech ravage les valorisations. Les salariés découvrent que leurs BSPCE ne valent plus rien. Et tout le monde crie : « Les BSPCE, c'est une monnaie de singe ! »


Non. Le mécanisme était bon. On l'avait juste mal appliqué.


Dans cet épisode, nous avons exploré :

1️⃣ Pourquoi la valorisation d'une tech n'est pas un multiple d'EBITD, la notion clé entre valeur intrinsèque et pricing

2️⃣ Le scandale caché des BSPCE : comment les règles de liquidation préférentielle détruisaient silencieusement la vraie valeur pour les salariés

3️⃣ Le changement réglementaire qui devrait transformer le marché français des startups


Un épisode pour comprendre comment un détail « administratif » peut déplacer des millions d'euros dans la cap table.


Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

]]> Wed, 17 Dec 2025 05:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/bspce-et-valorisation-tech-est-ce-que-les-salaries-ont-recu-une-monnaie-de-singe-33 Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 43:34 full Les BSPCE. Cet outil de motivation parfait. Sauf qu'en France, on l'a vu complètement de travers pendant 15 ans. Illan Glaubert l'a découvert en étudiant le marché du secondaire. Il voyait des investisseurs vendre leurs actions avec une décote, ma... Valentin Freudenreich false M&A small cap : ce qui compte vraiment - #32 Talk-show 8a6dbe33ba73077489bb078a8b881640ec54a702 Savoir ce qui compte vraiment dans une transaction M&A change tout : les stratégies, les priorités, l'ordre des négociations.


Jérôme Cornebise (Smart Partners), Antoine Lemaire (Oaklins) et Bastien Chara (Valther) l'expliquent sans détours : ce qui sépare un processus réussi d'un processus qui traîne, c'est rarement la technique. C'est cette capacité à décoder ce qui se joue vraiment derrière chaque interaction.


Des exemples concrets du débat :


Le tiering : Un acquereur dit "on est intéressé". Mais vous, ce que vous devez lire c'est : urgence réelle ou curiosité ? Capacité financière ou exploration ? Budget déjà validé ou besoin d'accord interne ? C'est là qu'on identifie les vrais candidats. Et les touristes.

Les vrais arbitrages : Une LOI arrive. Vous lisez "20% d'earn-out". Mais vous devez chercher : pourquoi 20% ? Qu'est-ce qu'il veut vraiment protéger ? Ça change complètement vos contre-propositions et vos points de négociation.

L'asymétrie informationnelle : Être verticalisé sur un secteur, c'est accumuler des patterns. Vous voyez un acquéreur pour la 5ème fois, avec 5 dossiers différents. Vous lisez ses vraies contraintes. Ses vraies préférences. Ça devient un avantage que l'autre n'a pas.


Dans cet épisode du podcast M&A Insider, nous échangeons sur comment réussir un processus M&A.


Si cet épisode vous inspire, votre note sur les plateformes d'écoute serait un formidable encouragement ! Abonnez-vous également à ma newsletter via le lien en commentaire pour découvrir les prochains épisodes en avance.


Pour s'inscrire à la newsletter et être tenu au courant des événements networking et Q&A live, voici le lien : https://podcast.ausha.co/m-a-insiders?s=1


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]]> Savoir ce qui compte vraiment dans une transaction M&A change tout : les stratégies, les priorités, l'ordre des négociations.


Jérôme Cornebise (Smart Partners), Antoine Lemaire (Oaklins) et Bastien Chara (Valther) l'expliquent sans détours : ce qui sépare un processus réussi d'un processus qui traîne, c'est rarement la technique. C'est cette capacité à décoder ce qui se joue vraiment derrière chaque interaction.


Des exemples concrets du débat :


Le tiering : Un acquereur dit "on est intéressé". Mais vous, ce que vous devez lire c'est : urgence réelle ou curiosité ? Capacité financière ou exploration ? Budget déjà validé ou besoin d'accord interne ? C'est là qu'on identifie les vrais candidats. Et les touristes.

Les vrais arbitrages : Une LOI arrive. Vous lisez "20% d'earn-out". Mais vous devez chercher : pourquoi 20% ? Qu'est-ce qu'il veut vraiment protéger ? Ça change complètement vos contre-propositions et vos points de négociation.

L'asymétrie informationnelle : Être verticalisé sur un secteur, c'est accumuler des patterns. Vous voyez un acquéreur pour la 5ème fois, avec 5 dossiers différents. Vous lisez ses vraies contraintes. Ses vraies préférences. Ça devient un avantage que l'autre n'a pas.


Dans cet épisode du podcast M&A Insider, nous échangeons sur comment réussir un processus M&A.


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]]> Wed, 26 Nov 2025 05:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/m-a-small-cap-ce-qui-compte-vraiment-32-talk-show Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:09:03 full Savoir ce qui compte vraiment dans une transaction M&A change tout : les stratégies, les priorités, l'ordre des négociations. Jérôme Cornebise (Smart Partners), Antoine Lemaire (Oaklins) et Bastien Chara (Valther) l'expliquent sans détours : ce... Valentin Freudenreich false Les Due Dilligences Tech : comment identifier les deal breakers avant le closing - #31 ITW e1df2cd66bf51abae1aed66ae25bff8e6a6ed96b Les coûts IT d'intégration ne sont jamais ce qu'on avait prévu avant une transaction M&A.


Et à chaque fois, c'est la même surprise.


Yassine Benghoulam explique pourquoi ça arrive systématiquement. Et nous parle des deals qui se sont écroulés à cause de ça.


Dans cet épisode singulier, nous décryptons :


1️⃣ Pourquoi la Tech DD n'est pas un doublon avec la FDD, mais sa complémentaire indispensable - l'analogie de l'appartement est parlante

2️⃣ Les red flags silencieux : une architecture monolithique, zéro documentation, un seul développeur qui détient tout le knowledge

3️⃣ Comment les contrats cloud cachent des augmentations de 30-40% qui peuvent impacter votre EBITDA

4️⃣ La cyber-sécurité : cet audit souvent oublié qui devient un deal breaker en deux minutes

5️⃣ Pourquoi vos estimés d'intégration IT explosent toujours post-closing - et comment l'anticiper


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]]> Les coûts IT d'intégration ne sont jamais ce qu'on avait prévu avant une transaction M&A.


Et à chaque fois, c'est la même surprise.


Yassine Benghoulam explique pourquoi ça arrive systématiquement. Et nous parle des deals qui se sont écroulés à cause de ça.


Dans cet épisode singulier, nous décryptons :


1️⃣ Pourquoi la Tech DD n'est pas un doublon avec la FDD, mais sa complémentaire indispensable - l'analogie de l'appartement est parlante

2️⃣ Les red flags silencieux : une architecture monolithique, zéro documentation, un seul développeur qui détient tout le knowledge

3️⃣ Comment les contrats cloud cachent des augmentations de 30-40% qui peuvent impacter votre EBITDA

4️⃣ La cyber-sécurité : cet audit souvent oublié qui devient un deal breaker en deux minutes

5️⃣ Pourquoi vos estimés d'intégration IT explosent toujours post-closing - et comment l'anticiper


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]]> Wed, 19 Nov 2025 05:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/les-due-dilligences-it-comment-identifier-les-deal-breakers-avant-le-closing-31-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 57:23 full Les coûts IT d'intégration ne sont jamais ce qu'on avait prévu avant une transaction M&A. Et à chaque fois, c'est la même surprise. Yassine Benghoulam explique pourquoi ça arrive systématiquement. Et nous parle des deals qui se sont écroulés... Valentin Freudenreich false Comment ne pas se faire avoir par les clauses oubliées de son management package - #30 ITW 20a36a19956c4566d50e5881cc38707c1cea2e6a Combien de managers découvrent trop tard les clauses oubliées de leurs management packages


Ce LBO aurait pu tourner au cauchemar pour les managers.


Imaginez : un groupe qui vous prête de l'argent à taux réduit, sans garantie personnelle, pour réinvestir dans la holding. Bonne idée ou piège fiscal ?


C'est exactement la situation que nous avons décortiquée avec deux avocats spécialisés en M&A pour comprendre où se cachent les vraies zones d'ombre.


Rencontrez Amélie Maindron et Alexander Kotopoulis, associés du cabinet Villechenon, pour explorer la complexité méconnue des management packages :


👉 Les instruments juridiques qui motivent vraiment (BSPCE, actions gratuites, rollovers...)


👉 Les clauses invisibles qui coûtent cher : accélération du vesting, tag-along, drag-along et leurs pièges fiscaux


👉 Comment éviter la requalification fiscale quand on prête aux managers (conditions de marché, qui prête, transparence)


👉 Ce qui change radicalement au niveau du management package entre un LBO et une levée de capital risque


L'un des moments clés ? La discussion sur ce qui arrive quand une liquidité arrive plus tôt que prévu. Spoiler : ce n'est jamais aussi simple qu'il y paraît.


Un épisode technique où deux praticiens de terrain décryptent les erreurs récurrentes, les bonnes pratiques et les non-dits.


Si cet épisode vous intéresse, votre note sur les plateformes d'écoute serait un formidable encouragement !


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]]> Combien de managers découvrent trop tard les clauses oubliées de leurs management packages


Ce LBO aurait pu tourner au cauchemar pour les managers.


Imaginez : un groupe qui vous prête de l'argent à taux réduit, sans garantie personnelle, pour réinvestir dans la holding. Bonne idée ou piège fiscal ?


C'est exactement la situation que nous avons décortiquée avec deux avocats spécialisés en M&A pour comprendre où se cachent les vraies zones d'ombre.


Rencontrez Amélie Maindron et Alexander Kotopoulis, associés du cabinet Villechenon, pour explorer la complexité méconnue des management packages :


👉 Les instruments juridiques qui motivent vraiment (BSPCE, actions gratuites, rollovers...)


👉 Les clauses invisibles qui coûtent cher : accélération du vesting, tag-along, drag-along et leurs pièges fiscaux


👉 Comment éviter la requalification fiscale quand on prête aux managers (conditions de marché, qui prête, transparence)


👉 Ce qui change radicalement au niveau du management package entre un LBO et une levée de capital risque


L'un des moments clés ? La discussion sur ce qui arrive quand une liquidité arrive plus tôt que prévu. Spoiler : ce n'est jamais aussi simple qu'il y paraît.


Un épisode technique où deux praticiens de terrain décryptent les erreurs récurrentes, les bonnes pratiques et les non-dits.


Si cet épisode vous intéresse, votre note sur les plateformes d'écoute serait un formidable encouragement !


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]]> Wed, 12 Nov 2025 05:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/comment-ne-pas-se-faire-avoir-par-les-clauses-oubliees-de-son-management-package-30-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 43:46 full Combien de managers découvrent trop tard les clauses oubliées de leurs management packages Ce LBO aurait pu tourner au cauchemar pour les managers. Imaginez : un groupe qui vous prête de l'argent à taux réduit, sans garantie personnelle, pour réi... Valentin Freudenreich false Les meilleures transactions se préparent bien avant le processus officiel. On partage comment le faire concrètement - #29 Talk-show d565e4469ffff4626a5abd4e48b4f85ac3629557 Les meilleures transactions se préparent bien avant le processus officiel.


On partage comment le faire concrètement.


👉 Dans cet épisode, j'ai réuni Alexis Lancien (Partech) et Amaury Boelle (Kickston).  Ensemble, nous décortiquons les vraies stratégies qui fonctionnent.


Ce qu'on dévoile :


1️⃣ Comment construire une relation de confiance avec vos acquéreurs potentiels avant d'être en vente

Ce qu'il faut faire dès maintenant pour être sur le radar, sans jamais mentionner une transaction.


2️⃣ Pourquoi votre deck de 50 pages ne sert à rien si vous n'êtes pas préparé

Comment adapter votre approche en fonction du contexte : parfois il faut de la confidentialité, parfois il faut tout montrer. Les bonnes pratiques selon votre situation.


3️⃣ L'élasticité prix est énorme en PME. Comment la maximiser ?

Le processus lui-même crée de la valeur. Nous partageons comment structurer votre roadshow pour que le marché joue vraiment son rôle.


4️⃣ Focus vs diversification : le piège invisible des entrepreneurs

Avoir plusieurs lignes de business paraît résilient. Mais en transaction, ça repousse parfois les acheteurs. Pourquoi, et comment le gérer.


Un épisode pour ceux qui pensent sérieusement à la transmission de leur entreprise dans les années à venir.


Abonnez-vous à ma newsletter via ce lien pour être tenu au courant d’événements sur Paris qui ne devrait pas tarder : https://podcast.ausha.co/m-a-insiders?s=1


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]]> Les meilleures transactions se préparent bien avant le processus officiel.


On partage comment le faire concrètement.


👉 Dans cet épisode, j'ai réuni Alexis Lancien (Partech) et Amaury Boelle (Kickston).  Ensemble, nous décortiquons les vraies stratégies qui fonctionnent.


Ce qu'on dévoile :


1️⃣ Comment construire une relation de confiance avec vos acquéreurs potentiels avant d'être en vente

Ce qu'il faut faire dès maintenant pour être sur le radar, sans jamais mentionner une transaction.


2️⃣ Pourquoi votre deck de 50 pages ne sert à rien si vous n'êtes pas préparé

Comment adapter votre approche en fonction du contexte : parfois il faut de la confidentialité, parfois il faut tout montrer. Les bonnes pratiques selon votre situation.


3️⃣ L'élasticité prix est énorme en PME. Comment la maximiser ?

Le processus lui-même crée de la valeur. Nous partageons comment structurer votre roadshow pour que le marché joue vraiment son rôle.


4️⃣ Focus vs diversification : le piège invisible des entrepreneurs

Avoir plusieurs lignes de business paraît résilient. Mais en transaction, ça repousse parfois les acheteurs. Pourquoi, et comment le gérer.


Un épisode pour ceux qui pensent sérieusement à la transmission de leur entreprise dans les années à venir.


Abonnez-vous à ma newsletter via ce lien pour être tenu au courant d’événements sur Paris qui ne devrait pas tarder : https://podcast.ausha.co/m-a-insiders?s=1


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]]> Thu, 06 Nov 2025 04:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/les-meilleures-transactions-se-preparent-bien-avant-le-processus-officiel-on-partage-comment-le-faire-concretement Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:12:24 full Les meilleures transactions se préparent bien avant le processus officiel. On partage comment le faire concrètement. 👉 Dans cet épisode, j'ai réuni Alexis Lancien (Partech) et Amaury Boelle (Kickston).  Ensemble, nous décortiquons les vraies stra... Valentin Freudenreich false Pourquoi une majorité des dirigeants ne touchent jamais leur earn-out (et comment éviter ça) - #28 ITW b7ffc414a67522405092d02ab291aee4d6e978f9 Pourquoi une majorité des dirigeants ne touchent jamais leur earn-out (et comment éviter ça)

Renee Kaddouch, avocat M&A depuis 20 ans, a vu trop de dirigeants se retrouver bloqués à la manette d'une société qu'ils ne contrôlaient plus, attendant un paiement qui ne viendrait jamais.

Une histoire qui se répète, une clause mal pensée qui change tout.

Dans cet épisode de M&A Insider, nous avons exploré :

1️⃣ Les pièges cachés des earn-outs - Pourquoi accepter un earn-out sans rester à la manette est une illusion et comment les acheteurs réduisent artificiellement l'EBITDA (changement de méthode comptable, management fees, recrutements massifs)

2️⃣ La sécurisation concrète - Les droits de veto indispensables, comment identifier les clauses de révocation qui peuvent vous coûter des millions, et pourquoi la définition de l'EBITDA « au sens du contrat » n'a rien à voir avec celle de votre comptable

3️⃣ Les différences culturelles qui décident vraiment - Négocier avec des acquéreurs chinois qui reviennent sur tout tant que ce n'est pas signé, des Japonais qui passent toute la chaîne hiérarchique, ou des Singapouriens qui appliquent la même playbook qu'en France

La réalité du terrain pour les dirigeants qui veulent vraiment protéger leur sortie.

Merci Renée pour ce partage d'expérience rare.

---

Associé d'Integrity Advisory, je négocie les cessions de PME d'ingénierie et de services techniques du BTP (30+ transactions finalisées dans ces secteurs)


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]]> Pourquoi une majorité des dirigeants ne touchent jamais leur earn-out (et comment éviter ça)

Renee Kaddouch, avocat M&A depuis 20 ans, a vu trop de dirigeants se retrouver bloqués à la manette d'une société qu'ils ne contrôlaient plus, attendant un paiement qui ne viendrait jamais.

Une histoire qui se répète, une clause mal pensée qui change tout.

Dans cet épisode de M&A Insider, nous avons exploré :

1️⃣ Les pièges cachés des earn-outs - Pourquoi accepter un earn-out sans rester à la manette est une illusion et comment les acheteurs réduisent artificiellement l'EBITDA (changement de méthode comptable, management fees, recrutements massifs)

2️⃣ La sécurisation concrète - Les droits de veto indispensables, comment identifier les clauses de révocation qui peuvent vous coûter des millions, et pourquoi la définition de l'EBITDA « au sens du contrat » n'a rien à voir avec celle de votre comptable

3️⃣ Les différences culturelles qui décident vraiment - Négocier avec des acquéreurs chinois qui reviennent sur tout tant que ce n'est pas signé, des Japonais qui passent toute la chaîne hiérarchique, ou des Singapouriens qui appliquent la même playbook qu'en France

La réalité du terrain pour les dirigeants qui veulent vraiment protéger leur sortie.

Merci Renée pour ce partage d'expérience rare.

---

Associé d'Integrity Advisory, je négocie les cessions de PME d'ingénierie et de services techniques du BTP (30+ transactions finalisées dans ces secteurs)


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]]> Wed, 29 Oct 2025 05:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/comment-un-dirigeant-s-assure-t-il-de-toucher-son-earn-out-28 Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 41:22 full Pourquoi une majorité des dirigeants ne touchent jamais leur earn-out (et comment éviter ça) Renee Kaddouch, avocat M&A depuis 20 ans, a vu trop de dirigeants se retrouver bloqués à la manette d'une société qu'ils ne contrôlaient plus, attendant... Valentin Freudenreich false Comment un processus M&A bien mené multiplie le prix de vente d'une entreprise - #5 Solopodcast 7e0f452b4d6d125a4be2e984e0c5b70211f552ea La meilleure négociation ? Ne pas négocier.


Laissez le processus travailler pour vous. Un processus M&A structuré multiplie le prix de vente.


Sans techniques de négociation.

Sans bluff.

Juste en créant les bonnes conditions.


Récemment, nous avons doublé l'objectif initial de valorisation de notre client, une société d'ingénierie.


Comment ? En transformant le processus lui-même en outil de négociation.


Dans ce nouvel épisode solo du podcast M&A Insider, je partage notre méthodologie complète :


1️⃣ La préparation stratégique – Identifier la valeur de rareté que les acquéreurs ne peuvent pas développer en interne. Parce qu'ils n'achètent pas des flux financiers, ils achètent des capacités rares.


2️⃣ L'approche chasseur – De l'identification d'une centaine d'acquéreurs jusqu'aux 12 management presentations. Comment éliminer les touristes et ne garder que les contreparties réellement engagées.


3️⃣ Le contrôle du timing – Pourquoi la lettre de processus est votre arme principale. Les règles fixées dès le début font le travail à votre place.


Un épisode technique où je rentre dans le concret : les signaux d'intérêt à repérer, les ultimatums à déjouer, le news flow à distiller, les pièges de l'exclusivité prématurée.


Pas de recettes miracles. Juste une méthodologie éprouvée qui transforme la concurrence en levier de valorisation.


Si cet épisode vous apporte de la valeur, votre note sur les plateformes d'écoute ou un commentaire ici serait un formidable encouragement !


Voici le lien vers l'épisode :


---


Associé d'Integrity Advisory, je pilote la cession de PME d'ingénierie et de services techniques du BTP (+30 transactions finalisées dans ces secteurs)


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]]> La meilleure négociation ? Ne pas négocier.


Laissez le processus travailler pour vous. Un processus M&A structuré multiplie le prix de vente.


Sans techniques de négociation.

Sans bluff.

Juste en créant les bonnes conditions.


Récemment, nous avons doublé l'objectif initial de valorisation de notre client, une société d'ingénierie.


Comment ? En transformant le processus lui-même en outil de négociation.


Dans ce nouvel épisode solo du podcast M&A Insider, je partage notre méthodologie complète :


1️⃣ La préparation stratégique – Identifier la valeur de rareté que les acquéreurs ne peuvent pas développer en interne. Parce qu'ils n'achètent pas des flux financiers, ils achètent des capacités rares.


2️⃣ L'approche chasseur – De l'identification d'une centaine d'acquéreurs jusqu'aux 12 management presentations. Comment éliminer les touristes et ne garder que les contreparties réellement engagées.


3️⃣ Le contrôle du timing – Pourquoi la lettre de processus est votre arme principale. Les règles fixées dès le début font le travail à votre place.


Un épisode technique où je rentre dans le concret : les signaux d'intérêt à repérer, les ultimatums à déjouer, le news flow à distiller, les pièges de l'exclusivité prématurée.


Pas de recettes miracles. Juste une méthodologie éprouvée qui transforme la concurrence en levier de valorisation.


Si cet épisode vous apporte de la valeur, votre note sur les plateformes d'écoute ou un commentaire ici serait un formidable encouragement !


Voici le lien vers l'épisode :


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]]> Thu, 23 Oct 2025 05:00:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/comment-un-processus-m-a-bien-mene-peut-multiplier-le-prix-de-vente-7-solopodcast Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 39:05 full La meilleure négociation ? Ne pas négocier. Laissez le processus travailler pour vous. Un processus M&A structuré multiplie le prix de vente. Sans techniques de négociation. Sans bluff. Juste en créant les bonnes conditions. Récemment, nous... Valentin Freudenreich false Vingt ans à négocier des levées de fonds. Une seule certitude : la « market practice » n'est ni absolue ni immuable - #27 ITW f27987f5a4eb1312d35901284534242db4545ddb Vingt ans à négocier des levées de fonds. Une seule certitude : la « market practice » n'est ni absolue ni immuable


Benjamin Cichostepski-Lesage, avocat M&A, exerce depuis 20 ans chez Orrick, dont 15 ans dans le Venture. Il a aussi lancé le Paris Tech Studio, inspiré directement des pratiques du cabinet dans la Silicon Valley.


Associé sur des opérations emblématiques comme Mistral AI, il accompagne au quotidien les fondateurs de la French Tech dans leurs levées de fonds et leurs sorties.


Nous avons exploré :


1️⃣ Les pièges cachés des term sheets - Pourquoi une clause « customary rights » peut se retourner contre vous et comment décrypter la vraie valorisation (pré vs post-money, ESOP inclus ou non)

2️⃣ La réalité des liquidations préférentielles - Quand elles protègent légitimement les investisseurs, quand elles deviennent toxiques, et pourquoi les earn-out restent un miroir aux alouettes

3️⃣ L'évolution du venture français - Les progrès accomplis depuis 2017, les standards qui ont changé, et pourquoi le débat sur les « valorisations trop élevées » passe à côté de l'essentiel


Pas de discours marketing, juste la réalité du terrain pour les fondateurs qui veulent comprendre ce qu'ils signent vraiment.


Merci Ben pour ce partage précieux.


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]]> Vingt ans à négocier des levées de fonds. Une seule certitude : la « market practice » n'est ni absolue ni immuable


Benjamin Cichostepski-Lesage, avocat M&A, exerce depuis 20 ans chez Orrick, dont 15 ans dans le Venture. Il a aussi lancé le Paris Tech Studio, inspiré directement des pratiques du cabinet dans la Silicon Valley.


Associé sur des opérations emblématiques comme Mistral AI, il accompagne au quotidien les fondateurs de la French Tech dans leurs levées de fonds et leurs sorties.


Nous avons exploré :


1️⃣ Les pièges cachés des term sheets - Pourquoi une clause « customary rights » peut se retourner contre vous et comment décrypter la vraie valorisation (pré vs post-money, ESOP inclus ou non)

2️⃣ La réalité des liquidations préférentielles - Quand elles protègent légitimement les investisseurs, quand elles deviennent toxiques, et pourquoi les earn-out restent un miroir aux alouettes

3️⃣ L'évolution du venture français - Les progrès accomplis depuis 2017, les standards qui ont changé, et pourquoi le débat sur les « valorisations trop élevées » passe à côté de l'essentiel


Pas de discours marketing, juste la réalité du terrain pour les fondateurs qui veulent comprendre ce qu'ils signent vraiment.


Merci Ben pour ce partage précieux.


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]]> Tue, 14 Oct 2025 18:00:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/vingt-ans-a-negocier-des-levees-de-fonds-une-seule-certitude-la-market-practice-n-est-ni-absolue-ni-immuable-27-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 54:00 full Vingt ans à négocier des levées de fonds. Une seule certitude : la « market practice » n'est ni absolue ni immuable Benjamin Cichostepski-Lesage, avocat M&A, exerce depuis 20 ans chez Orrick, dont 15 ans dans le Venture. Il a aussi lancé le Pari... Valentin Freudenreich false Comment organiser une cession de PME sans tomber dans les pièges classiques ? #26 Talk-show b5a4ca080b4a4fb6631bcae570717145f0c9792a Comment structurer une cession de PME sans tomber dans les pièges classiques ?


Antoine Seiller, banquier M&A et Benjamin Prévost, avocat M&A, ne se contentent pas de théorie. Leur point commun ? Une vision pragmatique du M&A small cap, là où l'humain compte autant que la technique.


Dans cet épisode du format Talk-show sur la cession de PME, nous avons décortiqué :


1️⃣ Le memo d'information - Synthèse ou exercice de style ? Comment trouver le juste équilibre entre clarté et exhaustivité

2️⃣ La gestion de la confidentialité - Du teaser à la data room, comment protéger l'information sans freiner le processus

3️⃣ Les lettres d'intention - Au-delà du juridique, ces principes qui engagent moralement et peuvent conditionner toute la négociation

4️⃣ La relation avocat-banquier d'affaires - Pourquoi ce trio avec le dirigeant fait la différence entre un deal réussi et un processus qui s'enlise


Merci Antoine et Benjamin pour cette discussion franche et opérationnelle.


Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

]]> Comment structurer une cession de PME sans tomber dans les pièges classiques ?


Antoine Seiller, banquier M&A et Benjamin Prévost, avocat M&A, ne se contentent pas de théorie. Leur point commun ? Une vision pragmatique du M&A small cap, là où l'humain compte autant que la technique.


Dans cet épisode du format Talk-show sur la cession de PME, nous avons décortiqué :


1️⃣ Le memo d'information - Synthèse ou exercice de style ? Comment trouver le juste équilibre entre clarté et exhaustivité

2️⃣ La gestion de la confidentialité - Du teaser à la data room, comment protéger l'information sans freiner le processus

3️⃣ Les lettres d'intention - Au-delà du juridique, ces principes qui engagent moralement et peuvent conditionner toute la négociation

4️⃣ La relation avocat-banquier d'affaires - Pourquoi ce trio avec le dirigeant fait la différence entre un deal réussi et un processus qui s'enlise


Merci Antoine et Benjamin pour cette discussion franche et opérationnelle.


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]]> Wed, 08 Oct 2025 07:38:58 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/talk-show-2-comment-organiser-une-cession-de-pme-sans-tomber-dans-les-pieges-classiques Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 56:53 full Comment structurer une cession de PME sans tomber dans les pièges classiques ? Antoine Seiller, banquier M&A et Benjamin Prévost, avocat M&A, ne se contentent pas de théorie. Leur point commun ? Une vision pragmatique du M&A small cap, l... Valentin Freudenreich false Quand les clauses M&A sont testées au tribunal : ce que révèlent les litiges - #25 ITW b379932fe40d3166743aae9a3ba30ef6d37c4a2e Quand les clauses M&A sont testées au tribunal : ce que révèlent les litiges


Pierre-Alain Marquet est avocat spécialisé en contentieux M&A. Il voit ce que les autres ne voient pas : l'après. Quand les clauses sont testées. Quand les promesses sont confrontées à la réalité.


Il intervient sur les litiges d'acquisition et les conflits d'associés.


Dans cet épisode, nous explorons la face cachée des transactions :


Les ruptures brutales de négociations - Quand peut-on vraiment sortir d'un deal ? Quelles sont les conséquences ?

Les no-show closing - L'affaire Cruise Line décryptée : comment une opération à 100M€ s'est transformée en condamnation de 80M€

Les earn-outs et garanties de passif - Ce qui fonctionne au tribunal vs ce qui est écrit dans les contrats

Le dol en M&A - Quand la tromperie justifie l'annulation d'une transaction


Un épisode technique qui confronte la théorie contractuelle à la réalité judiciaire.


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]]> Quand les clauses M&A sont testées au tribunal : ce que révèlent les litiges


Pierre-Alain Marquet est avocat spécialisé en contentieux M&A. Il voit ce que les autres ne voient pas : l'après. Quand les clauses sont testées. Quand les promesses sont confrontées à la réalité.


Il intervient sur les litiges d'acquisition et les conflits d'associés.


Dans cet épisode, nous explorons la face cachée des transactions :


Les ruptures brutales de négociations - Quand peut-on vraiment sortir d'un deal ? Quelles sont les conséquences ?

Les no-show closing - L'affaire Cruise Line décryptée : comment une opération à 100M€ s'est transformée en condamnation de 80M€

Les earn-outs et garanties de passif - Ce qui fonctionne au tribunal vs ce qui est écrit dans les contrats

Le dol en M&A - Quand la tromperie justifie l'annulation d'une transaction


Un épisode technique qui confronte la théorie contractuelle à la réalité judiciaire.


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]]> Tue, 30 Sep 2025 04:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/quand-les-clauses-m-a-sont-testees-au-tribunal-ce-que-revelent-les-litiges-24-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:00:57 full Quand les clauses M&A sont testées au tribunal : ce que révèlent les litiges Pierre-Alain Marquet est avocat spécialisé en contentieux M&A. Il voit ce que les autres ne voient pas : l'après. Quand les clauses sont testées. Quand les promesse... Valentin Freudenreich false L'investissement à impact est-il compatible avec la performance financière ? - #24 ITW a6524057f2e62d95754f49d0ce3b5cd6d79ea250 L'investissement à impact est-il compatible avec la performance financière ?


Jérôme Fournier Le Ray ne fait pas dans le green-washing. Partner chez Impact Expansion, il nous présente les mécanismes réels de l'investissement à impact.


Dans ce nouvel épisode de M&A Insider, nous analysons :


La construction d'une thèse impact : comment définir et mesurer des KPI extra-financiers sans sacrifier le rendement


Particulièrement utile pour les GP, LP et entrepreneurs qui refusent d'opposer profit et impact.


Un grand merci à tous ceux qui commentent les posts et/ou note le podcast sur les plateformes.


Ça m'aide à faire connaitre M&A Insider, je suis reconnaissant !


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]]> L'investissement à impact est-il compatible avec la performance financière ?


Jérôme Fournier Le Ray ne fait pas dans le green-washing. Partner chez Impact Expansion, il nous présente les mécanismes réels de l'investissement à impact.


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La construction d'une thèse impact : comment définir et mesurer des KPI extra-financiers sans sacrifier le rendement


Particulièrement utile pour les GP, LP et entrepreneurs qui refusent d'opposer profit et impact.


Un grand merci à tous ceux qui commentent les posts et/ou note le podcast sur les plateformes.


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]]> Wed, 10 Sep 2025 04:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/jerome-fournier Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 58:53 full L'investissement à impact est-il compatible avec la performance financière ? Jérôme Fournier Le Ray ne fait pas dans le green-washing. Partner chez Impact Expansion, il nous présente les mécanismes réels de l'investissement à impact. Dans ce nouve... Valentin Freudenreich false Integrity Advisory fête ses 7 ans : retour d'expérience et défis à venir - #4 Solopodcast 97ad804fc3746334fed7b572057a66014d862578 Comment est-ce que je gagne la confiance de mes clients sans l'appui d'une marque historique ?

Cette question revient souvent.

Invité dans le podcast Inside Corporate Finance, j'ai tenté d'y répondre sans filtre.

Nous avons exploré :
1️⃣ Les vraies raisons qui poussent un dirigeant à nous choisir
2️⃣ Comment décrocher un mandat M&A quand on démarre
3️⃣ L'impact personnel de chaque transaction sur nos vies
4️⃣ Les stratégies de networking qui fonctionnent vraiment

Un témoignage brut sur les dernières années d'Integrity Advisory.

Les challenges. Les réussites.

J'ai raconté comment nous construisons notre légitimité transaction après transaction.

Merci Fabio Impinna pour cet échange authentique sur l'entrepreneuriat en finance !


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]]> Comment est-ce que je gagne la confiance de mes clients sans l'appui d'une marque historique ?

Cette question revient souvent.

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1️⃣ Les vraies raisons qui poussent un dirigeant à nous choisir
2️⃣ Comment décrocher un mandat M&A quand on démarre
3️⃣ L'impact personnel de chaque transaction sur nos vies
4️⃣ Les stratégies de networking qui fonctionnent vraiment

Un témoignage brut sur les dernières années d'Integrity Advisory.

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]]> Fri, 05 Sep 2025 04:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/integrity-advisory-fete-ses-7-ans-retour-d-experience-et-defis-a-venir-6-ce-que-j-aurais-aime-savoir Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:02:13 full Comment est-ce que je gagne la confiance de mes clients sans l'appui d'une marque historique ? Cette question revient souvent. Invité dans le podcast Inside Corporate Finance, j'ai tenté d'y répondre sans filtre. Nous avons exploré : 1️⃣ Les vraie... Valentin Freudenreich false Le prix affiché sur une LOI n'est pas le prix payé - #23 ITW 00a31efe8c9c85c9eba3e7e74542549f54e3e5b3 Le prix affiché sur une LOI n'est pas le prix payé. Comment les mécanismes d'ajustement de prix et les earn-outs transforment la valorisation lors d'une transaction M&A.


👉 Camille Pedrini, avocat M&A, dévoile les mécanismes qui façonnent le prix final d'une opération.


Dans cet épisode du podcast "M&A Insider", nous explorons :

1️⃣ Les mécanismes d'ajustement de prix

2️⃣ Les earn-outs

3️⃣ Les stratégies de négociation


Camille partage son expertise forgée sur des dizaines d'opérations où ces mécanismes ont été déterminants pour la réussite des transactions.


🎯 Un épisode clé pour tout dirigeant envisageant une cession et pour les professionnels du M&A souhaitant perfectionner leur pratique.


Si cet épisode vous apporte de la valeur, votre note sur les plateformes d'écoute serait un formidable encouragement !


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1️⃣ Les mécanismes d'ajustement de prix

2️⃣ Les earn-outs

3️⃣ Les stratégies de négociation


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]]> Tue, 19 Aug 2025 05:00:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/le-prix-affiche-sur-une-loi-n-est-pas-le-prix-paye-18-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 54:08 full Le prix affiché sur une LOI n'est pas le prix payé. Comment les mécanismes d'ajustement de prix et les earn-outs transforment la valorisation lors d'une transaction M&A. 👉 Camille Pedrini, avocat M&A, dévoile les mécanismes qui façonnent le... Valentin Freudenreich false Les secrets d'un échange documentaire efficace lors d'une transaction M&A - #22 ITW bd766d720ae52ed708d6accdbd6da44edf74988e Comment une simple réflexion lors d'un process M&A a donné naissance à une startup


Il avait tout pour suivre la voie classique en banque d'affaires.


Mais Corentin Colaris a préféré résoudre un problème que vous connaissez trop bien.


👉 Dans ce nouvel épisode, le fondateur d'un logiciel pour l'écosystème M&A révèle les secrets d'un échange documentaire efficace lors des transactions.


Nous explorons ensemble :


1️⃣ Les erreurs systémiques qui ralentissent les process M&A - et comment les éviter

2️⃣ L'art méconnu d'organiser les échanges de documents pour maximiser l'efficacité des due diligences

3️⃣ Sa méthode pour transformer la gestion des Q&A, souvent chaotique, en un processus fluide et transparent


Entre succès et moments de doute, Corentin partage sans filtre la réalité entrepreneuriale derrière Viapazon


Si cet épisode vous inspire, votre note sur les plateformes d'écoute serait un formidable encouragement ! Abonnez-vous également à ma newsletter via le lien en commentaire pour découvrir les prochains épisodes en avance.


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Nous explorons ensemble :


1️⃣ Les erreurs systémiques qui ralentissent les process M&A - et comment les éviter

2️⃣ L'art méconnu d'organiser les échanges de documents pour maximiser l'efficacité des due diligences

3️⃣ Sa méthode pour transformer la gestion des Q&A, souvent chaotique, en un processus fluide et transparent


Entre succès et moments de doute, Corentin partage sans filtre la réalité entrepreneuriale derrière Viapazon


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]]> Tue, 05 Aug 2025 04:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/les-secrets-d-un-echange-documentaire-efficace-lors-d-une-transaction-m-a-19-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 49:46 full Comment une simple réflexion lors d'un process M&A a donné naissance à une startup Il avait tout pour suivre la voie classique en banque d'affaires. Mais Corentin Colaris a préféré résoudre un problème que vous connaissez trop bien. 👉 Dans... Valentin Freudenreich false L'art de bien vendre son entreprise - #21 Talk show 8b461597cd142b9df075d4f7e240f432db84f0b8 Vendre son entreprise à son meilleur prix : art ou science ?


Format inédit pour M&A Insider : un débat à quatre voix.


Nous confrontons nos expériences avec mes trois invités dans un épisode plus captivant qu'un talk show de RMC.


Au programme, des débats sur :


📌Valorisation : multiples, earn-out, clauses de prix – choisir la structure qui maximiser le cash-out d'un cédant

📌Processus : mémorandum, roadshow, liste d'acquéreurs, négociation – on décrypte ici les meilleures pratiques d'un banquier d'affaires

📌Sécuriser la sortie : Garantie d’Actif Passif, ajustement de closing, pacte post-cession – limiter les mauvaises surprises.


Des cas concrets, des négos vécues, des tips directement applicables pour dirigeants, banquier d'affaires et investisseurs.


Un grand merci à Julien Pasquet, Augustin Chappelon et Victor Thion !


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Format inédit pour M&A Insider : un débat à quatre voix.


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Au programme, des débats sur :


📌Valorisation : multiples, earn-out, clauses de prix – choisir la structure qui maximiser le cash-out d'un cédant

📌Processus : mémorandum, roadshow, liste d'acquéreurs, négociation – on décrypte ici les meilleures pratiques d'un banquier d'affaires

📌Sécuriser la sortie : Garantie d’Actif Passif, ajustement de closing, pacte post-cession – limiter les mauvaises surprises.


Des cas concrets, des négos vécues, des tips directement applicables pour dirigeants, banquier d'affaires et investisseurs.


Un grand merci à Julien Pasquet, Augustin Chappelon et Victor Thion !


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]]> Tue, 29 Jul 2025 04:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/talk-show Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:12:58 full Vendre son entreprise à son meilleur prix : art ou science ? Format inédit pour M&A Insider : un débat à quatre voix. Nous confrontons nos expériences avec mes trois invités dans un épisode plus captivant qu'un talk show de RMC. Au programme... Valentin Freudenreich false Comment négocier la Garantie d'Actif Passif lors d'une transaction M&A - #20 ITW a048d5b0c38e39d550ae496e826921177406a05e Une masterclass sur la Garantie d'Actif Passif


👉 Jacques ne fait pas que pratiquer la Garantie d'Actif Passif. Il l'a disséquée.


Une thèse entière consacrée à ce mécanisme.


De nombreux apprentissages, dont un propos super intéressant sur le plafond de garantie. Il a véritablement amené une réflexion intéressante sur ce sujet


Si cet épisode vous apporte de la valeur, votre note sur les plateformes d'écoute serait un formidable encouragement !


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👉 Jacques ne fait pas que pratiquer la Garantie d'Actif Passif. Il l'a disséquée.


Une thèse entière consacrée à ce mécanisme.


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]]> Tue, 15 Jul 2025 04:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/une-masterclass-sur-la-garantie-d-actif-passif-21-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 44:59 full Une masterclass sur la Garantie d'Actif Passif 👉 Jacques ne fait pas que pratiquer la Garantie d'Actif Passif. Il l'a disséquée. Une thèse entière consacrée à ce mécanisme. De nombreux apprentissages, dont un propos super intéressant sur le pla... Valentin Freudenreich false Les fondamentaux d'évaluation SaaS vus par une experte Transaction Services - #19 ITW 50e27accd02da283dcdc234fb23e97e4527d024e Les fondamentaux d'évaluation SaaS vus par une experte Transaction Services


Ce que les investisseurs tech regardent vraiment...


La différence entre valorisation stratosphérique et échec commercial.


La clé ? Savoir les présenter.


👉 Lauren Goodenough, Director Transaction Services Tech & Growth, dévoile l'envers du décor des due diligences tech


Dans un secteur où chaque décimal compte, elle partage les standards qui font la différence lors d'une transaction. Dans cet épisode riche en insights, nous explorons :

1️⃣ L'anatomie d'une Vendor Due Diligence réussie

2️⃣ Le calcul de l'ARR et du churn

3️⃣ La règle des 40


Pour fondateurs, investisseurs et professionnels du M&A tech qui veulent comprendre les standards actuels d'évaluation.


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Ce que les investisseurs tech regardent vraiment...


La différence entre valorisation stratosphérique et échec commercial.


La clé ? Savoir les présenter.


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Dans un secteur où chaque décimal compte, elle partage les standards qui font la différence lors d'une transaction. Dans cet épisode riche en insights, nous explorons :

1️⃣ L'anatomie d'une Vendor Due Diligence réussie

2️⃣ Le calcul de l'ARR et du churn

3️⃣ La règle des 40


Pour fondateurs, investisseurs et professionnels du M&A tech qui veulent comprendre les standards actuels d'évaluation.


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]]> Wed, 02 Jul 2025 04:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/les-fondamentaux-d-evaluation-saas-vus-par-une-experte-transaction-services-19-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 50:28 full Les fondamentaux d'évaluation SaaS vus par une experte Transaction Services Ce que les investisseurs tech regardent vraiment... La différence entre valorisation stratosphérique et échec commercial. La clé ? Savoir les présenter. 👉 Lauren Good... Valentin Freudenreich false 150M€ de valorisation. Guillaume Moubeche est un expert du M&A sans avoir passé une seule minute en banque d'affaires. - #18 ITW f37d7a32fed62185ed93755359f13e5a09641879 Guillaume Moubeche est un expert du M&A sans avoir passé une seule minute en banque d'affaires.


Il a maîtrisé le sujet sur le terrain :

  • Cash-out minoritaire sur son groupe Lempire , valorisé 150 M€.

  • Acquisitions multiples avec structuration d'earn-outs complexes.

  • Cession à 100% d'une filiale du groupe.

  • Rejeté par le monde VC avant d'être chassé par des centaines de fonds quelques années plus tard.


Toute la palette du M&A est là. Par un entrepreneur.


Cet épisode du podcast "M&A Insider" est une vraie mine d'or, avec Guillaume qui partage comme à son habitude : direct, concret et clair.


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Il a maîtrisé le sujet sur le terrain :

  • Cash-out minoritaire sur son groupe Lempire , valorisé 150 M€.

  • Acquisitions multiples avec structuration d'earn-outs complexes.

  • Cession à 100% d'une filiale du groupe.

  • Rejeté par le monde VC avant d'être chassé par des centaines de fonds quelques années plus tard.


Toute la palette du M&A est là. Par un entrepreneur.


Cet épisode du podcast "M&A Insider" est une vraie mine d'or, avec Guillaume qui partage comme à son habitude : direct, concret et clair.


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]]> Wed, 18 Jun 2025 05:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/150m-de-valorisation-guillaume-moubeche-est-un-expert-du-m-a-sans-avoir-passe-une-seule-minute-en-banque-d-affaires Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:18:57 full Guillaume Moubeche est un expert du M&A sans avoir passé une seule minute en banque d'affaires. Il a maîtrisé le sujet sur le terrain : Cash-out minoritaire sur son groupe Lempire , valorisé 150 M€. Acquisitions multiples avec structuration d'ea... Valentin Freudenreich false Une masterclass sur la négociation de prix, avec Ian Ouaknine, avocat M&A - #17 ITW bb5dfab0287746012ae03730acd2643e35d272e4 Une masterclass sur la négociation de prix.


Comment optimiser la valorisation d’une entreprise lors d’une cession


👉 Ian Ouaknine démystifie l'art de la négociation dans les transactions M&A, des techniques inspirées des souks marocains aux stratégies militaires les plus structurées.


Dans cet épisode de M&A Insider, nous échangeons sur :


1️⃣ L'arsenal tactique du négociateur en M&A

2️⃣ Les spécificités contractuelles qui peuvent faire basculer une transaction dans l'énergie et l'infrastructure


Pas de théorie abstraite. Des exemples concrets. Des stratégies applicables.

Un épisode indispensable pour les professionnels du M&A qui cherchent à affiner leur technique de négociation


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Comment optimiser la valorisation d’une entreprise lors d’une cession


👉 Ian Ouaknine démystifie l'art de la négociation dans les transactions M&A, des techniques inspirées des souks marocains aux stratégies militaires les plus structurées.


Dans cet épisode de M&A Insider, nous échangeons sur :


1️⃣ L'arsenal tactique du négociateur en M&A

2️⃣ Les spécificités contractuelles qui peuvent faire basculer une transaction dans l'énergie et l'infrastructure


Pas de théorie abstraite. Des exemples concrets. Des stratégies applicables.

Un épisode indispensable pour les professionnels du M&A qui cherchent à affiner leur technique de négociation


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]]> Thu, 05 Jun 2025 16:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/une-masterclass-sur-la-negociation-de-prix-avec-ian-ouaknine-avocat-m-a-17-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 59:23 full Une masterclass sur la négociation de prix. Comment optimiser la valorisation d’une entreprise lors d’une cession 👉 Ian Ouaknine démystifie l'art de la négociation dans les transactions M&A, des techniques inspirées des souks marocains aux st... Valentin Freudenreich false Elle a choisi de regarder "de l'autre côté du miroir" après 6 ans en banque d'affaires. Edwina Bassil - #16 ITW 2ae007f5dc906ad3911d127d730bfa7499423d94 Elle a choisi de regarder "de l'autre côté du miroir" après 6 ans en banque d'affaires.


👉 Edwina Bassil ne s'est pas contentée de conseiller sur des deals. Elle a décidé de les vivre de l'intérieur.


Head of M&A et Partner chez European Digital Group, elle a piloté des dizaines d’opérations et bâti un groupe qui conjugue l'agilité d'un fonds avec l'expertise opérationnelle d'un corporate.

Dans cet épisode de M&A Insider, nous explorons :


1️⃣ Chaque étape d’un processus M&A

2️⃣ Ses critères de sélection d’une cible d’acquisition

3️⃣ Son passage de banquier d'affaires à acquéreur stratégique


Un épisode particulièrement pertinent pour comprendre l'approche d'un acquéreur stratégique et ce qui fait vraiment la différence dans un processus de build-up réussi !


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👉 Edwina Bassil ne s'est pas contentée de conseiller sur des deals. Elle a décidé de les vivre de l'intérieur.


Head of M&A et Partner chez European Digital Group, elle a piloté des dizaines d’opérations et bâti un groupe qui conjugue l'agilité d'un fonds avec l'expertise opérationnelle d'un corporate.

Dans cet épisode de M&A Insider, nous explorons :


1️⃣ Chaque étape d’un processus M&A

2️⃣ Ses critères de sélection d’une cible d’acquisition

3️⃣ Son passage de banquier d'affaires à acquéreur stratégique


Un épisode particulièrement pertinent pour comprendre l'approche d'un acquéreur stratégique et ce qui fait vraiment la différence dans un processus de build-up réussi !


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]]> Wed, 28 May 2025 08:34:38 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/elle-a-choisi-de-regarder-de-l-autre-cote-du-miroir-apres-6-ans-en-banque-d-affaires-edwina-bassil-16-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:07:05 full Elle a choisi de regarder "de l'autre côté du miroir" après 6 ans en banque d'affaires. 👉 Edwina Bassil ne s'est pas contentée de conseiller sur des deals. Elle a décidé de les vivre de l'intérieur. Head of M&A et Partner chez European Digita... Valentin Freudenreich false Dans les coulisses d'Ardian : comment Romain Chiudini détecte et propulse les futurs champions du Growth - #15 ITW 652d838c8054677842d52746750217d35c72f218 Dans les coulisses d'Ardian : comment Romain Chiudini détecte et propulse les futurs champions du Growth


👉 Romain ne mise pas simplement sur des entreprises en croissance, il orchestre leur transformation en leaders européens avec une vision stratégique et une connaissance pointue de l’environnement tech


Dans cet épisode du podcast M&A Insider, il nous les partage et lève le voile sur les réalités du Growth Capital


1️⃣ Les nuances culturelles qui changent tout - Comment les processus d'investissement diffèrent entre les pays européens

2️⃣ Le blueprint d'une vente parfaite - Ses conseils pour préparer une entreprise à la vente, de la structuration financière initiale jusqu'au closing

3️⃣ L'art de la négociation sur le prix


Une masterclass sur le private equity, rythmée par des anecdotes


Si cet épisode vous inspire, votre note sur les plateformes d'écoute serait un formidable encouragement ! Abonnez-vous également à ma newsletter via le lien dans la description pour ne manquer aucun conseil et découvrir les épisodes en avance.


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👉 Romain ne mise pas simplement sur des entreprises en croissance, il orchestre leur transformation en leaders européens avec une vision stratégique et une connaissance pointue de l’environnement tech


Dans cet épisode du podcast M&A Insider, il nous les partage et lève le voile sur les réalités du Growth Capital


1️⃣ Les nuances culturelles qui changent tout - Comment les processus d'investissement diffèrent entre les pays européens

2️⃣ Le blueprint d'une vente parfaite - Ses conseils pour préparer une entreprise à la vente, de la structuration financière initiale jusqu'au closing

3️⃣ L'art de la négociation sur le prix


Une masterclass sur le private equity, rythmée par des anecdotes


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]]> Tue, 20 May 2025 04:00:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/dans-les-coulisses-d-ardian-comment-romain-chiudini-detecte-et-propulse-les-futurs-champions-du-growth-15-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:11:23 full Dans les coulisses d'Ardian : comment Romain Chiudini détecte et propulse les futurs champions du Growth 👉 Romain ne mise pas simplement sur des entreprises en croissance, il orchestre leur transformation en leaders européens avec une vision straté... Valentin Freudenreich false Ce qu'un champion de basket a découvert sur la performance mentale, et que le monde corporate devrait appliquer - Nicolas Lang - #14 ITW 2a6b05375308572d5e28f260294c339abb241eeb Ce que les champions de basket ont découvert sur la performance mentale... et que le monde corporate devrait appliquer


👉 Nicolas Lang a 15 sélections en équipe de France de basket, a joué avec Victor Wembanyama et Tony Parker et est plusieurs fois champion de France.


Tout ça avec un physique qu'il qualifie lui-même de lambda, dans un des sports les plus athlétiques.


Comment ? En s'intéressant très tôt à la performance mentale.


Il a décodé les techniques et stratégies qui font la différence entre les joueurs moyens et les grands champions.


Pourquoi cet épisode dans M&A Insider ? L'idée était de faire le pont avec le monde de l'entreprise, et identifier ce qui serait applicable pour nous. Selon moi, c'est clairement mission réussie !


Dans cet épisode fascinant, nous avons exploré :

1️⃣ Les piliers fondamentaux de la performance mentale

2️⃣ Comment appliquer des techniques d'athlète pour préparer une réunion ou se remettre d'un échec

3️⃣ Les stratégies de préparation qui permettent de maintenir concentration et excellence, même dans les moments critiques


Un dialogue sans filtre où Nicolas partage les stratégies méconnues qui ont forgé sa carrière d'exception !


Je suis heureux d'avoir réalisé cet épisode hors série, et très preneur de vos retours.


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👉 Nicolas Lang a 15 sélections en équipe de France de basket, a joué avec Victor Wembanyama et Tony Parker et est plusieurs fois champion de France.


Tout ça avec un physique qu'il qualifie lui-même de lambda, dans un des sports les plus athlétiques.


Comment ? En s'intéressant très tôt à la performance mentale.


Il a décodé les techniques et stratégies qui font la différence entre les joueurs moyens et les grands champions.


Pourquoi cet épisode dans M&A Insider ? L'idée était de faire le pont avec le monde de l'entreprise, et identifier ce qui serait applicable pour nous. Selon moi, c'est clairement mission réussie !


Dans cet épisode fascinant, nous avons exploré :

1️⃣ Les piliers fondamentaux de la performance mentale

2️⃣ Comment appliquer des techniques d'athlète pour préparer une réunion ou se remettre d'un échec

3️⃣ Les stratégies de préparation qui permettent de maintenir concentration et excellence, même dans les moments critiques


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]]> Tue, 13 May 2025 15:50:12 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/ce-qu-un-champion-de-basket-a-decouvert-sur-la-performance-mentale-et-que-le-monde-corporate-devrait-appliquer Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 59:20 full Ce que les champions de basket ont découvert sur la performance mentale... et que le monde corporate devrait appliquer 👉 Nicolas Lang a 15 sélections en équipe de France de basket, a joué avec Victor Wembanyama et Tony Parker et est plusieurs fois... Valentin Freudenreich false Les dynamiques méconnues du M&A Tech - #13 ITW 30ee365dd08641ffade01e177bcaadcb70b89ea3 Les dynamiques méconnues du M&A Tech


Flavian Girard, banquier d'affaires chez IPTP, dévoile son expertise sur les transactions Tech.


Dans cet épisode de M&A Insider, j’ai particulièrement noté nos discussions sur :


1️⃣ Les spécificités structurelles du M&A en tech - Évaluation des sociétés de ce secteur et impact des cycles d'innovation sur les valorisations

2️⃣ La méthodologie d'optimisation des processus M&A - Identification des étapes critiques et les manières de les optimiser


Il nous livre une multitude de conseils concrets ! Merci Flavian


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1️⃣ Les spécificités structurelles du M&A en tech - Évaluation des sociétés de ce secteur et impact des cycles d'innovation sur les valorisations

2️⃣ La méthodologie d'optimisation des processus M&A - Identification des étapes critiques et les manières de les optimiser


Il nous livre une multitude de conseils concrets ! Merci Flavian


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]]> Tue, 06 May 2025 05:00:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/les-dynamiques-meconnues-du-m-a-tech-13-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:04:18 full Les dynamiques méconnues du M&A Tech Flavian Girard, banquier d'affaires chez IPTP, dévoile son expertise sur les transactions Tech. Dans cet épisode de M&A Insider, j’ai particulièrement noté nos discussions sur : 1️⃣ Les spécificités s... Valentin Freudenreich false La fiscalité en M&A : l'élément qui fait basculer une transaction de plusieurs millions... dans un sens ou dans l'autre - #12 ITW c24f22d2288c0e188e42a8f33cd02c2c4eece85e La fiscalité en M&A : l'élément qui fait basculer une transaction de plusieurs millions... dans un sens ou dans l'autre


👉 Avocat fiscaliste, Damien Basson ne se contente pas de comprendre la fiscalité M&A, il en révèle toutes les dimensions avec clarté.


Dans cet épisode, nous explorons :

  • Les régimes fiscaux pour optimiser le cash-out d’un dirigeant cédant

  • Des anecdotes où la fiscalité a influencé l'issue de transactions M&A

  • Les impacts de la nouvelle loi de finance


Une immersion précise et accessible dans des concepts fiscaux complexes mais déterminants !


Si cet épisode vous plait, votre note sur les plateformes d'écoute et/ou un commentaire sur les posts Linkedin seraient un formidable encouragement ! Abonnez-vous également à ma newsletter via le lien dans la description pour ne manquer aucun conseil et découvrir les épisodes en avance.


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👉 Avocat fiscaliste, Damien Basson ne se contente pas de comprendre la fiscalité M&A, il en révèle toutes les dimensions avec clarté.


Dans cet épisode, nous explorons :

  • Les régimes fiscaux pour optimiser le cash-out d’un dirigeant cédant

  • Des anecdotes où la fiscalité a influencé l'issue de transactions M&A

  • Les impacts de la nouvelle loi de finance


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]]> Mon, 21 Apr 2025 09:17:09 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/la-fiscalite-en-m-a-l-element-qui-fait-basculer-une-transaction-de-plusieurs-millions-dans-un-sens-ou-dans-l-autre Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:12:46 full La fiscalité en M&A : l'élément qui fait basculer une transaction de plusieurs millions... dans un sens ou dans l'autre 👉 Avocat fiscaliste, Damien Basson ne se contente pas de comprendre la fiscalité M&A, il en révèle toutes les dimensions... Valentin Freudenreich false L’expert n°1 pour réussir ses entretiens en M&A - #11 ITW af68001f1f95111ebfc0a666d7524feef20a3cca L’expert n°1 pour réussir ses entretiens en M&A


👉 Guillaume Pommier ne se contente pas de connaître le M&A, il en maîtrise les codes cachés. Après une expérience remarquée chez Lazard, il a transformé son expertise en une mission : ouvrir les portes de la banque d'affaires aux talents de demain.


Fondateur de Training You, il a créé la plateforme de référence qui développe et démocratise l'accès au monde du M&A.


Dans cet épisode captivant, nous plongeons en profondeur dans :

1️⃣ Les arcanes méconnus du recrutement en banque d'affaires

2️⃣ Les compétences et stratégies qui font vraiment la différence en entretien

3️⃣ Une vision d'insider sur l'environnement actuel du M&A, grâce à ses contacts réguliers avec la plupart des banques d’affaires


🎯 Il a déjà formé des dizaines de milliers d'étudiants !


Un épisode particulièrement pertinent pour des jeunes souhaitant travailler en M&A !


Si cet épisode vous inspire, votre note sur les plateformes d'écoute serait un formidable encouragement ! Abonnez-vous également à ma newsletter via le lien ci-dessous pour ne manquer aucun conseil et découvrir les épisodes en avance.


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Fondateur de Training You, il a créé la plateforme de référence qui développe et démocratise l'accès au monde du M&A.


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2️⃣ Les compétences et stratégies qui font vraiment la différence en entretien

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🎯 Il a déjà formé des dizaines de milliers d'étudiants !


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]]> Fri, 11 Apr 2025 06:30:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/l-expert-n01-pour-reussir-ses-entretiens-en-m-a-11-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:06:31 full L’expert n°1 pour réussir ses entretiens en M&A 👉 Guillaume Pommier ne se contente pas de connaître le M&A, il en maîtrise les codes cachés. Après une expérience remarquée chez Lazard, il a transformé son expertise en une mission : ouvrir l... Valentin Freudenreich false Ceci n'est pas un épisode de podcast grand public. Plongez dans le juridique des opérations M&A avec Jordan Jablonka. - #10 ITW 6b9df8fc2abe25141b835d7df1292e7e9bce9472 Ceci n'est pas un épisode de podcast grand public. Plongez dans l'expertise technique du juridique des opérations M&A avec Jordan Jablonka.


Vous cherchez à comprendre les arcanes juridiques de ce type de transactions ? Cet épisode est fait pour vous !


Nous avons exploré :

1️⃣ L'anatomie complète d'un management package - Quels outils choisir et comment les structurer pour maximiser vos intérêts ?

2️⃣ Les subtilités des garanties - GAP, garantie de la garantie, indemnités spécifiques : comment sécuriser véritablement vos transactions ?

3️⃣ Les pièges à éviter - Décryptage des zones d'ombre dans les lettres d'intention et analyse fine des mécanismes d'earn-out.


🔍 Un épisode technique où Jordan démontre toute son expertise dans la dimension juridique des opérations M&A. Pas de discours inspirationnel ici, nous entrons directement dans le vif du sujet !


Merci Jordan pour ce partage d'expertise précieux !


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Nous avons exploré :

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2️⃣ Les subtilités des garanties - GAP, garantie de la garantie, indemnités spécifiques : comment sécuriser véritablement vos transactions ?

3️⃣ Les pièges à éviter - Décryptage des zones d'ombre dans les lettres d'intention et analyse fine des mécanismes d'earn-out.


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]]> Tue, 01 Apr 2025 15:49:35 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/ceci Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:08:17 full Ceci n'est pas un épisode de podcast grand public. Plongez dans l'expertise technique du juridique des opérations M&A avec Jordan Jablonka. Vous cherchez à comprendre les arcanes juridiques de ce type de transactions ? Cet épisode est fait pour... Valentin Freudenreich false De Lazard à Houlihan Lokey, le parcours d'excellence en M&A Tech de Joy Sioufi - #9 ITW ecf09268805a4be8052965f72062361f8a0150f8 Lancer la practice Tech chez Lazard,


puis orchestrer la création du bureau français de GP Bullhound,


pour maintenant Intégrer la banque d'affaires réalisant le plus grand nombre de transactions au monde


Peut-on imaginer trajectoire plus prestigieuse dans le M&A tech ?


Épisode passionnant avec Joy Sioufi, associé tech chez Houlihan Lokey, qui nous dévoile avec authenticité :


1️⃣ Son parcours remarquable - De Lazard à Criteo, en passant par GP Bullhound jusqu'à son rôle actuel chez Houlihan Lokey

2️⃣ Sa vision sectorielle pointue - Analyses approfondies entre autres des Martechs, ESG tech, Adtech et Industrial Tech

3️⃣ Sa grille d'analyse - Les indicateurs financiers, KPIs opérationnels et dynamiques de marché qu'il scrute pour évaluer le potentiel d'une entreprise


En bonus: Joy nous partage sa manière d’organiser ses journées.


Une conversation riche en enseignements pour comprendre les coulisses des plus grandes banques d’affaires!


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1️⃣ Son parcours remarquable - De Lazard à Criteo, en passant par GP Bullhound jusqu'à son rôle actuel chez Houlihan Lokey

2️⃣ Sa vision sectorielle pointue - Analyses approfondies entre autres des Martechs, ESG tech, Adtech et Industrial Tech

3️⃣ Sa grille d'analyse - Les indicateurs financiers, KPIs opérationnels et dynamiques de marché qu'il scrute pour évaluer le potentiel d'une entreprise


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]]> Thu, 27 Mar 2025 10:48:47 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/de-lazard-a-houlihan-lokey-le-parcours-d-excellence-dans-le-m-a-tech-de-joy-sioufi-9-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 57:39 full Lancer la practice Tech chez Lazard, puis orchestrer la création du bureau français de GP Bullhound, pour maintenant Intégrer la banque d'affaires réalisant le plus grand nombre de transactions au monde Peut-on imaginer trajectoire plus prestigi... Valentin Freudenreich false Brakage ! Discussion passionnante avec le fondateur du cabinet ayant le nom le plus clivant du secteur - #8 ITW 662ce65f580f472bcadf0b772be1622f7e3856ea Brakage ! Discussion passionnante avec le fondateur du cabinet ayant le nom le plus clivant du secteur


(selon mon étude Ipsos réalisée sur un échantillon représentatif d'une personne)


Vous l'avez sûrement vu passer sur LinkedIn. Germain et son équipe redoublent d'efforts pour partager du contenu qualitatif sur la levée de fonds early stage. J'ai adoré discuter avec lui, en particulier des sujets suivants :


1️⃣ Les subtilités qui distinguent les process VC des opérations M&A/LBO

2️⃣ L'audace derrière le choix du nom "Brakage"

3️⃣ Les tendances qui transforment l'écosystème VC français

4️⃣ Le rôle d'un banquier d'affaires


Merci Germain. Encore un épisode qui est passé extrêmement vite. Je me suis arrêté à 1h mais j'avais encore plusieurs questions que j'aurais aimées te poser. On se fera un deuxième épisode dans quelques années 🙂


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Vous l'avez sûrement vu passer sur LinkedIn. Germain et son équipe redoublent d'efforts pour partager du contenu qualitatif sur la levée de fonds early stage. J'ai adoré discuter avec lui, en particulier des sujets suivants :


1️⃣ Les subtilités qui distinguent les process VC des opérations M&A/LBO

2️⃣ L'audace derrière le choix du nom "Brakage"

3️⃣ Les tendances qui transforment l'écosystème VC français

4️⃣ Le rôle d'un banquier d'affaires


Merci Germain. Encore un épisode qui est passé extrêmement vite. Je me suis arrêté à 1h mais j'avais encore plusieurs questions que j'aurais aimées te poser. On se fera un deuxième épisode dans quelques années 🙂


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]]> Wed, 19 Mar 2025 09:20:29 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/brakage-discussion-passionnante-avec-le-fondateur-du-cabinet-ayant-le-nom-le-plus-clivant-du-secteur-7-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:01:31 full Brakage ! Discussion passionnante avec le fondateur du cabinet ayant le nom le plus clivant du secteur (selon mon étude Ipsos réalisée sur un échantillon représentatif d'une personne) Vous l'avez sûrement vu passer sur LinkedIn. Germain et son équ... Valentin Freudenreich false Rater l'ENA mais devenir associé chez KPMG avant 30 ans - #7 ITW c26e689c840e2a42f4220de522de8cfc440c8671 Rater l'ENA mais devenir associé chez KPMG avant 30 ans


Gabin Maugard aurait pu siéger à l'Assemblée, il a finalement choisi de se lancer en M&A depuis Caen !


👉 Parcours hors norme : il a bâti une practice M&A régionale, pilotant aujourd'hui une équipe de 15 talents et générant 2M€ de chiffre d'affaires.


Dans cet épisode captivant, Gabin nous livre cette phrase : "Développer une activité M&A, c'est pour moi comme mener une campagne politique"


Nous explorons ensemble :

1️⃣ Les spécificités du conseil en fusion-acquisition loin des tours parisiennes

2️⃣ Les secteurs en consolidation

3️⃣ Les points techniques pour négocier une lettre d’intention


Merci Gabin pour ce partage d'expérience aussi authentique qu'inspirant !


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Gabin Maugard aurait pu siéger à l'Assemblée, il a finalement choisi de se lancer en M&A depuis Caen !


👉 Parcours hors norme : il a bâti une practice M&A régionale, pilotant aujourd'hui une équipe de 15 talents et générant 2M€ de chiffre d'affaires.


Dans cet épisode captivant, Gabin nous livre cette phrase : "Développer une activité M&A, c'est pour moi comme mener une campagne politique"


Nous explorons ensemble :

1️⃣ Les spécificités du conseil en fusion-acquisition loin des tours parisiennes

2️⃣ Les secteurs en consolidation

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Merci Gabin pour ce partage d'expérience aussi authentique qu'inspirant !


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]]> Wed, 12 Mar 2025 09:24:36 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/rater-l-ena-mais-devenir-associe-chez-kpmg-avant-30-ans-7-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 59:29 full Rater l'ENA mais devenir associé chez KPMG avant 30 ans Gabin Maugard aurait pu siéger à l'Assemblée, il a finalement choisi de se lancer en M&A depuis Caen ! 👉 Parcours hors norme : il a bâti une practice M&A régionale, pilotant aujourd'... Valentin Freudenreich false Immersion dans l’environnement VC avec Romain Cottard d'Ader Finance - #6 ITW 726e92d6d57dbdaba5738fae11a545f1a453914f Immersion dans l’environnement VC


Romain Cottard façonne des levées de fonds depuis une quinzaine d’années. Autant dire que ces transactions n'ont plus de secrets pour lui.


👉 Formé aux côtés de références du secteur comme Jean de La Rochebrochard et Pascal Mercier, Romain dévoile les rouages méconnus des Serie A/B, du growth et du M&A avec clarté.


Dans cette conversation riche en enseignements, nous explorons :


1️⃣ Les techniques pour bien réaliser le package marketing nécessaire à une opération

2️⃣ L'avenir du Venture Capital en France - Des insights précieux pour anticiper les tendances de demain

3️⃣ Les cessions pour les startups qui sont sorties du parcours VC classique - Des conseils concrets pour tout dirigeant envisageant un processus de vente


Un épisode à la fois stratégique et accessible, parfait pour affiner votre vision des levées de fonds et du M&A.


Merci Romain pour ce partage d'expertise !


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]]> Immersion dans l’environnement VC


Romain Cottard façonne des levées de fonds depuis une quinzaine d’années. Autant dire que ces transactions n'ont plus de secrets pour lui.


👉 Formé aux côtés de références du secteur comme Jean de La Rochebrochard et Pascal Mercier, Romain dévoile les rouages méconnus des Serie A/B, du growth et du M&A avec clarté.


Dans cette conversation riche en enseignements, nous explorons :


1️⃣ Les techniques pour bien réaliser le package marketing nécessaire à une opération

2️⃣ L'avenir du Venture Capital en France - Des insights précieux pour anticiper les tendances de demain

3️⃣ Les cessions pour les startups qui sont sorties du parcours VC classique - Des conseils concrets pour tout dirigeant envisageant un processus de vente


Un épisode à la fois stratégique et accessible, parfait pour affiner votre vision des levées de fonds et du M&A.


Merci Romain pour ce partage d'expertise !


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]]> Mon, 03 Mar 2025 20:00:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/immersion-dans-l-environnement-vc-avec-romain-cottard-d-ader-finance-6-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:07:01 full Immersion dans l’environnement VC Romain Cottard façonne des levées de fonds depuis une quinzaine d’années. Autant dire que ces transactions n'ont plus de secrets pour lui. 👉 Formé aux côtés de références du secteur comme Jean de La Rochebrochard... Valentin Freudenreich false Le Mémorandum d'Information M&A : L'arme stratégique des cessions réussies - #3 Solopodcast 99aab8d4255ee0827931375cb01a5d99bded6d36 Je viens de publier un nouveau podcast consacré à un sujet rarement exploré mais absolument déterminant dans le monde du M&A : le mémorandum d'information. Après avoir piloté plus de 50 opérations en 10 ans, je vous partage ici les enseignements que j'en ai tirés.


👉 Pourquoi ce document peut faire la différence entre une valorisation optimisée et une transaction qui patine ?

👉 Comment structurer ce document stratégique pour captiver les investisseurs et acquéreurs ?


Dans cet épisode, je dévoile sans filtre :


1️⃣ Les secrets d'une analyse préliminaire irréprochable - Comment cartographier et valider vos données

2️⃣ La structuration idéale de votre mémorandum

3️⃣ L'art subtil de la présentation financière - Comment présenter vos EBITDA ajustés et projections sans perdre en crédibilité


🔍 Avec quelques bonus : comme l’utilisation de l'IA pour analyser le sentiment client et enrichir l’IM avec ce genre d’insights !


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]]> Je viens de publier un nouveau podcast consacré à un sujet rarement exploré mais absolument déterminant dans le monde du M&A : le mémorandum d'information. Après avoir piloté plus de 50 opérations en 10 ans, je vous partage ici les enseignements que j'en ai tirés.


👉 Pourquoi ce document peut faire la différence entre une valorisation optimisée et une transaction qui patine ?

👉 Comment structurer ce document stratégique pour captiver les investisseurs et acquéreurs ?


Dans cet épisode, je dévoile sans filtre :


1️⃣ Les secrets d'une analyse préliminaire irréprochable - Comment cartographier et valider vos données

2️⃣ La structuration idéale de votre mémorandum

3️⃣ L'art subtil de la présentation financière - Comment présenter vos EBITDA ajustés et projections sans perdre en crédibilité


🔍 Avec quelques bonus : comme l’utilisation de l'IA pour analyser le sentiment client et enrichir l’IM avec ce genre d’insights !


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]]> Wed, 26 Feb 2025 10:59:17 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/le-memorandum-d-information-m-a-l-arme-strategique-des-cessions-reussies-6-ce-que-j-aurais-aime-savoir Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 29:36 full Je viens de publier un nouveau podcast consacré à un sujet rarement exploré mais absolument déterminant dans le monde du M&A : le mémorandum d'information. Après avoir piloté plus de 50 opérations en 10 ans, je vous partage ici les enseignements q... Valentin Freudenreich false 15 ans de métier. Cinq banques d’affaires smidcap. Partner dans les deux dernières. Jonathan Bursztyn nous parle de son parcours - #5 ITW 6edfaeac27e8b018cfcc31642b5705b03b12c053 15 ans de métier. Cinq banques d’affaires smidcap. Partner dans les deux dernières. Sa progression rapide et remarquable témoigne de son expertise et de son engagement dans le M&A


On peut dire que Jonathan n’a pas perdu son temps.


J’étais curieux de comprendre ce qui lui a permis de gravir les échelons aussi vite. Une heure d’échange passionnant où nous avons exploré :

  • Comment il a su progresser et se démarquer dans ce métier

  • Pourquoi il réussit à convaincre des dirigeants de lui faire confiance

  • Comment il prépare et mène des processus M&A


Un échange franc et transparent, riche en insights et conseils pratiques. Merci Jonathan pour ta générosité et ton expertise !


PS : En bonus, quelques anecdotes sur la manière dont il a su développer son réseau !


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On peut dire que Jonathan n’a pas perdu son temps.


J’étais curieux de comprendre ce qui lui a permis de gravir les échelons aussi vite. Une heure d’échange passionnant où nous avons exploré :

  • Comment il a su progresser et se démarquer dans ce métier

  • Pourquoi il réussit à convaincre des dirigeants de lui faire confiance

  • Comment il prépare et mène des processus M&A


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PS : En bonus, quelques anecdotes sur la manière dont il a su développer son réseau !


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]]> Tue, 18 Feb 2025 07:10:00 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/15-ans-de-metier-cinq-banques-d-affaires-smidcap-partner-dans-les-deux-dernieres-jonathan-bursztyn-nous-parle-de Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:03:21 full 15 ans de métier. Cinq banques d’affaires smidcap. Partner dans les deux dernières. Sa progression rapide et remarquable témoigne de son expertise et de son engagement dans le M&A On peut dire que Jonathan n’a pas perdu son temps. J’étais curi... Valentin Freudenreich false L’acquéreur de SaaS le plus drôle d’Europe… est aussi l’un des plus brillants ! Dirk Sahlmer - #4 ITW ffaa46ccb90b27e59446b8b08b5fc0dcde0b9570 "L’acquéreur de SaaS le plus drôle d’Europe… est aussi l’un des plus brillants."


👉 Dirk Sahlmer ne se contente pas de poster des memes amusants sur le M&A et les SaaS. Derrière l’humour se cache une maîtrise redoutable : des chiffres, de la valorisation et des process M&A.


Dirk est l’un des dirigeants de SaaS Group, un leader européen de l’acquisition et de la consolidation de sociétés SaaS.


Dans cet épisode, nous avons discuté en profondeur (et en anglais) pendant plus d’une heure, pour décortiquer :


1️⃣ Le process idéal pour céder un SaaS : les étapes, les erreurs à éviter, et les leviers de valorisation.

2️⃣ Comment négocier le prix de sa société avec un acquéreur.

3️⃣ Les différences culturelles à connaître pour réussir un M&A cross-border.

🎧 Un échange riche, sans détours, et ponctué de conseils concrets pour tous les entrepreneurs SaaS qui envisagent une cession.


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🔗 Le lien vers l’épisode est en commentaires.


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]]> "L’acquéreur de SaaS le plus drôle d’Europe… est aussi l’un des plus brillants."


👉 Dirk Sahlmer ne se contente pas de poster des memes amusants sur le M&A et les SaaS. Derrière l’humour se cache une maîtrise redoutable : des chiffres, de la valorisation et des process M&A.


Dirk est l’un des dirigeants de SaaS Group, un leader européen de l’acquisition et de la consolidation de sociétés SaaS.


Dans cet épisode, nous avons discuté en profondeur (et en anglais) pendant plus d’une heure, pour décortiquer :


1️⃣ Le process idéal pour céder un SaaS : les étapes, les erreurs à éviter, et les leviers de valorisation.

2️⃣ Comment négocier le prix de sa société avec un acquéreur.

3️⃣ Les différences culturelles à connaître pour réussir un M&A cross-border.

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]]> Mon, 03 Feb 2025 17:13:52 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/l-acquereur-de-saas-le-plus-drole-d-europe-est-aussi-l-un-des-plus-brillants-dirk-sahlmer-4-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:09:51 full "L’acquéreur de SaaS le plus drôle d’Europe… est aussi l’un des plus brillants." 👉 Dirk Sahlmer ne se contente pas de poster des memes amusants sur le M&A et les SaaS. Derrière l’humour se cache une maîtrise redoutable : des chiffres, de la val... Valentin Freudenreich false Comment enchaîner les succès entrepreneuriaux en M&A et attirer l’attention des plus grands ? David Laroque - #3 ITW 3bd389cab317a78a2e46a500bc6067a77ef42b1e Comment enchaîner les succès entrepreneuriaux en M&A et attirer l’attention des plus grands ?


David Laroque connaît la réponse. 👉 Plusieurs entreprises créées, dont une banque d'affaires avec un ancien de Rothschild et une autre leader en France sur un positionnement de niche 👉 Une acquisition récente par Bryan, Garnier & Co.


Dans ce nouvel épisode, David partage sans filtre : 1️⃣ Les leçons qu’il a tirées de ses réussites et de ses échecs en M&A 2️⃣ Les coulisses de son acquisition par Bryan Garnier 3️⃣ Son expérience au cœur The Family, lorsque la structure était une pépinière d'entrepreneurs


Si vous cherchez à comprendre pourquoi il a su performer et se différencier, cet épisode est pour vous. 🎙️


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David Laroque connaît la réponse. 👉 Plusieurs entreprises créées, dont une banque d'affaires avec un ancien de Rothschild et une autre leader en France sur un positionnement de niche 👉 Une acquisition récente par Bryan, Garnier & Co.


Dans ce nouvel épisode, David partage sans filtre : 1️⃣ Les leçons qu’il a tirées de ses réussites et de ses échecs en M&A 2️⃣ Les coulisses de son acquisition par Bryan Garnier 3️⃣ Son expérience au cœur The Family, lorsque la structure était une pépinière d'entrepreneurs


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]]> Thu, 09 Jan 2025 17:08:25 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/comment-enchainer-les-succes-entrepreneuriaux-en-m-a-et-attirer-l-attention-des-plus-grands-david-laroque-3-itw Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:24:53 full Comment enchaîner les succès entrepreneuriaux en M&A et attirer l’attention des plus grands ? David Laroque connaît la réponse. 👉 Plusieurs entreprises créées, dont une banque d'affaires avec un ancien de Rothschild et une autre leader en Franc... Valentin Freudenreich false Les secrets d’Eliad Samoun : Comment réussir en M&A sans le parcours classique - #2 ITW 20469cc0a3eb97fb403097e86d225336b9fb4aa6 On a tous rêvé de construire un réseau d’exception sans piston ni raccourci. Lui l'a fait.


Eliad Samoun est une des grandes réussites du M&A small cap. Maintenant associé chez Entreprise & Décisions, il est connu pour ses insights quotidien sur LinkedIn.


Dans cet épisode, il nous dévoile ses secrets et stratégies pour :

  • Gagner la confiance d'un dirigeant dans un processus de cession

  • Optimiser la valorisation, avec des méthodes concrètes

  • Les opérations qui l'ont le plus marqué en M&A, et les leçons tirées


Un condensé d'expertise et de pratique, directement de l'expérience d’Eliad. Merci à lui pour cet échange sans filtre et ultra-riche.


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Eliad Samoun est une des grandes réussites du M&A small cap. Maintenant associé chez Entreprise & Décisions, il est connu pour ses insights quotidien sur LinkedIn.


Dans cet épisode, il nous dévoile ses secrets et stratégies pour :

  • Gagner la confiance d'un dirigeant dans un processus de cession

  • Optimiser la valorisation, avec des méthodes concrètes

  • Les opérations qui l'ont le plus marqué en M&A, et les leçons tirées


Un condensé d'expertise et de pratique, directement de l'expérience d’Eliad. Merci à lui pour cet échange sans filtre et ultra-riche.


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]]> Thu, 07 Nov 2024 16:34:18 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/les-secrets-d-eliad-samoun-comment-reussir-en-m-a-sans-le-parcours-classique Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 1:22:24 full On a tous rêvé de construire un réseau d’exception sans piston ni raccourci. Lui l'a fait. Eliad Samoun est une des grandes réussites du M&A small cap. Maintenant associé chez Entreprise & Décisions, il est connu pour ses insights quotidien... Valentin Freudenreich false Dis-moi comment tu as planifié ton roadshow, et je te dirai combien vaut ton entreprise - #2 Solopodcast aed1632204f82bafe8bda07d90bb343165bd3ddf Quand on parle de valorisation, beaucoup pensent aux chiffres, aux projections financières, aux marges. Mais ce que bien des gens oublient, c’est qu’une partie de cette valeur se crée bien avant qu’on ne parle de chiffres. C’est avant tout la rencontre entre un cédant et des acquéreurs. Elle se façonne dans la manière dont vous présentez votre entreprise, dans la rigueur et la stratégie que vous mettez dans votre roadshow.

Le roadshow, ce n’est pas qu’une formalité, c’est l’opportunité de capter l’intérêt, de marquer l’esprit des investisseurs et d’influencer leur perception de la valeur. Si cette phase est bien pensée, chaque interaction, chaque pitch devient un levier pour maximiser l’attrait et la compétitivité de votre société.

Vous voyez, planifier un roadshow, c’est savoir maîtriser ce que vous montrez, et ce que vous gardez en réserve, pour donner envie aux autres d’en savoir toujours plus. C’est une danse stratégique entre transparence et anticipation.

Aujourd’hui, on va plonger dans une phase déterminante de toute opération de financement ou de cession : le roadshow.

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Le roadshow, ce n’est pas qu’une formalité, c’est l’opportunité de capter l’intérêt, de marquer l’esprit des investisseurs et d’influencer leur perception de la valeur. Si cette phase est bien pensée, chaque interaction, chaque pitch devient un levier pour maximiser l’attrait et la compétitivité de votre société.

Vous voyez, planifier un roadshow, c’est savoir maîtriser ce que vous montrez, et ce que vous gardez en réserve, pour donner envie aux autres d’en savoir toujours plus. C’est une danse stratégique entre transparence et anticipation.

Aujourd’hui, on va plonger dans une phase déterminante de toute opération de financement ou de cession : le roadshow.

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]]> Thu, 31 Oct 2024 13:26:17 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/dis-moi-comment-tu-as-planifie-ton-roadshow-et-je-te-dirai-combien-vaut-ton-entreprise-5-ce-que-j-aurais-aime Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 28:26 full Quand on parle de valorisation, beaucoup pensent aux chiffres, aux projections financières, aux marges. Mais ce que bien des gens oublient, c’est qu’une partie de cette valeur se crée bien avant qu’on ne parle de chiffres. C’est avant tout la rencontr... Valentin Freudenreich false L'histoire de la création d'une banque d'affaires - #1 Solopodcast 875647f5b684c44c934f7f1a2c42a215f27a2985 #1 - Dans M&A Insider, je réalise un solopodcast, où je partage mon expérience avec Integrity Advisory, en particulier en revenant sur les erreurs à éviter pour lancer et développer un cabinet de M&A.


Pour introduire cette série, je vous propose de commencer par une interview que j'avais réalisée avec Mathieu Colombarini en 2022, dans son podcast Bienvenue au capital. J’y suis revenu en détail sur mon aventure avec Integrity Advisory, en évoquant nos succès, nos échecs, et les apprentissages essentiels à en tirer. Il a su me cuisiner bien comme il faut pour que je dévoile des anecdotes savoureuses qui ont jalonné ce parcours.


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]]> #1 - Dans M&A Insider, je réalise un solopodcast, où je partage mon expérience avec Integrity Advisory, en particulier en revenant sur les erreurs à éviter pour lancer et développer un cabinet de M&A.


Pour introduire cette série, je vous propose de commencer par une interview que j'avais réalisée avec Mathieu Colombarini en 2022, dans son podcast Bienvenue au capital. J’y suis revenu en détail sur mon aventure avec Integrity Advisory, en évoquant nos succès, nos échecs, et les apprentissages essentiels à en tirer. Il a su me cuisiner bien comme il faut pour que je dévoile des anecdotes savoureuses qui ont jalonné ce parcours.


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]]> Wed, 25 Sep 2024 13:10:26 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/m-a-insider-2-ce-que-j-aurais-aime-savoir-l-histoire-de-la-creation-d-une-banque-d-affaires Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 58:56 full #1 - Dans M&A Insider, je réalise un solopodcast, où je partage mon expérience avec Integrity Advisory, en particulier en revenant sur les erreurs à éviter pour lancer et développer un cabinet de M&A. Pour introduire cette série, je vous prop... Valentin Freudenreich false Optimiser la valorisation lors d'un processus de cession, avec Olivier Szyika Gravier, associé chez KPMG - #1 ITW 6c527fdb51c83ffb4db5e9100ce9a644f8f6d469 #1 - Optimiser la valorisation lors d'un processus de cession, avec Olivier Szyika Gravier, associé chez KPMG


Dans cet épisode incontournable de M&A Insider, nous plongeons dans l'art complexe de la valorisation d'une entreprise lors d'une offre de rachat. Aux côtés d’Olivier Szyika Gravier, expert comptable et associé chez KPMG, nous décortiquons les meilleures stratégies pour maximiser la valeur d'une transaction.


Que vous soyez en pleine négociation ou que vous prépariez une offre de rachat, cette discussion vous fournira des conseils pratiques pour affiner votre approche, éviter les erreurs courantes et maîtriser les leviers essentiels de la valorisation. Olivier dévoile les secrets des négociations réussies, les critères clés qui influencent la valorisation d’une entreprise et partage son expérience sur ce qui fait la différence dans les transactions complexes.


Dans cet épisode de 20 minutes, vous apprendrez :

  • Comment aborder les discussions sur la valorisation avec des arguments solides.

  • Les principaux facteurs qui influencent le prix d'une entreprise en M&A.

  • Les erreurs à éviter lors de la négociation d'une offre de rachat.


Banquier d’affaires, investisseur ou dirigeant d’entreprise, cet épisode est une mine d'or d’informations pour affiner vos stratégies de négociation et optimiser la valeur de vos deals.


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Dans cet épisode incontournable de M&A Insider, nous plongeons dans l'art complexe de la valorisation d'une entreprise lors d'une offre de rachat. Aux côtés d’Olivier Szyika Gravier, expert comptable et associé chez KPMG, nous décortiquons les meilleures stratégies pour maximiser la valeur d'une transaction.


Que vous soyez en pleine négociation ou que vous prépariez une offre de rachat, cette discussion vous fournira des conseils pratiques pour affiner votre approche, éviter les erreurs courantes et maîtriser les leviers essentiels de la valorisation. Olivier dévoile les secrets des négociations réussies, les critères clés qui influencent la valorisation d’une entreprise et partage son expérience sur ce qui fait la différence dans les transactions complexes.


Dans cet épisode de 20 minutes, vous apprendrez :

  • Comment aborder les discussions sur la valorisation avec des arguments solides.

  • Les principaux facteurs qui influencent le prix d'une entreprise en M&A.

  • Les erreurs à éviter lors de la négociation d'une offre de rachat.


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]]> Tue, 17 Sep 2024 13:51:35 +0000 https://podcast.ausha.co/m-a-insiders/m-a-insider-1-negocier-comme-un-pro-les-secrets-pour-ameliorer-une-offre-de-rachat Valentin Freudenreich false finance,private equity,M&A 20:14 full #1 - Optimiser la valorisation lors d'un processus de cession, avec Olivier Szyika Gravier, associé chez KPMG Dans cet épisode incontournable de M&A Insider, nous plongeons dans l'art complexe de la valorisation d'une entreprise lors d'une offre... Valentin Freudenreich false