Dans ce cinquième épisode de Show Me the Money, Damien Guermonprez reçoit un entrepreneur qui a construit son activité à rebours des recettes habituelles de la startup. Pas de levée de fonds ni de course aux dépenses marketing : Sébastien Durand a choisi l’indépendance, l’automatisation et la maîtrise de son outil.

À l’origine de Papayoux, une intuition simple : proposer une solution de cagnotte en ligne accessible dans un marché dominé par quelques acteurs. Il découvre rapidement que la collecte de fonds et le financement participatif sont soumis à un cadre réglementaire complexe, et comprend le rôle essentiel des établissements de paiement pour collecter et sécuriser les fonds des utilisateurs.

L’épisode revient sur l’économie particulière des cagnottes en ligne, les coûts de conformité, de contrôle et de paiement, ainsi que les limites des modèles gratuits. Sébastien Durand explique pourquoi il a privilégié un modèle durable plutôt qu’une croissance financée par le marketing.

Il raconte aussi les coulisses d’une entreprise dirigée presque entièrement par une seule personne. Automatisation, développement informatique, marketing, gestion des incidents, relation client et lutte contre la fraude : le fondateur de Papayoux porte de nombreuses casquettes et reste directement impliqué dans les situations de crise. Il partage la manière dont le machine learning et l’intelligence artificielle l’aident à détecter les comportements suspects et à prévenir certaines fraudes.

Sébastien Durand revient sur la croissance de Papayoux, dont l’activité a été multipliée par sept en dix ans, et sur ses leviers d’acquisition : réputation, référencement naturel, amélioration continue de l’expérience utilisateur et marketing maîtrisé. Il évoque également le développement international de la plateforme, désormais disponible en plusieurs langues et utilisée en Espagne, en Italie, en Allemagne, en Autriche et dans d’autres pays européens.

Mais derrière la liberté du solopreneur, il y a aussi une forme de solitude. L’entrepreneur reconnaît qu’il aurait probablement choisi de s’associer s’il devait recommencer. Il explique pourquoi il préfère rester discret, ne pas devenir la figure publique de Papayoux et laisser son avatar, Léa, incarner la plateforme auprès des utilisateurs.

Enfin, il présente les prochaines étapes de son aventure : développement de WE Solidaires, challenges de collecte en entreprise, mécénat, engagement associatif, nouveaux services et utilisation d’agents d’intelligence artificielle.

Un épisode consacré à une autre manière de construire une fintech : progressivement, indépendamment, avec peu de bruit, mais une capacité remarquable à traverser le temps.

Show Me the Money est le podcast de Lemonway consacré à la finance alternative, au financement participatif, aux plateformes d’investissement et aux solutions de paiement qui rendent cet écosystème possible.

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Dans cet épisode de Show Me the Money, Damien Guermonprez reçoit Anaïs Bouchet, entrepreneuse et dirigeante de WE DO GOOD, une plateforme spécialisée dans le financement des entreprises à impact par le partage de revenus. 

Après une expérience dans le conseil, la stratégie et les grands groupes financiers, Anaïs Bouchet et son associé font un constat simple : de nombreuses entreprises innovantes restent sous-financées ou ne trouvent pas de solution adaptée à leur modèle.  

Ils créent alors Erable, une structure dédiée à l’innovation financière, avec l’ambition de proposer de nouvelles façons de financer les entreprises. 

Quelques années plus tard, ils reprennent WE DO GOOD, une plateforme qui compte déjà près de 8 000 investisseurs et plus de 300 entreprises financées. 

Au cœur de leur modèle se trouve le Revenue Sharing, ou partage de revenus. Le principe est simple : l’investisseur finance une entreprise en échange d’un pourcentage de son chiffre d’affaires futur. Les reversements sont généralement effectués chaque trimestre, pendant une période de trois à cinq ans, avec un plafond défini selon le niveau de risque du projet. 

Contrairement à un remboursement fixe, ce modèle s’adapte à l’activité réelle de l’entreprise. Lorsque son chiffre d’affaires baisse, le montant reversé aux investisseurs diminue également. Le partage de revenus permet ainsi de créer une relation plus directement liée à la performance de l’entreprise financée. 

Anaïs Bouchet explique concrètement comment fonctionne ce modèle, comment sont sélectionnées les entreprises, comment les investisseurs évaluent le risque et pourquoi le Revenue Sharing reste encore peu connu en France. 

L’épisode aborde également les enjeux de la finance à impact. Comment financer des entreprises engagées dans la transition écologique et sociale tout en construisant un modèle rentable et solide pour les investisseurs ? Comment dépasser le simple discours militant pour créer de véritables produits financiers, capables de répondre aux exigences du marché ? 

La conversation revient aussi sur les expérimentations menées par Erable et WE DO GOOD autour de la tokenisation d’actifs, de la blockchain, des NFT et des marchés secondaires. Anaïs Bouchet détaille les opportunités offertes par ces technologies, mais aussi les limites réglementaires qui ralentissent encore leur développement en Europe. 

Elle partage enfin son expérience d’entrepreneuse, son rôle dans le développement du produit et de la technologie, ainsi que sa vision d’une petite équipe capable d’innover rapidement et de tester de nouveaux modèles. 

Un épisode consacré à la finance à impact, au financement des startups, au revenue sharing et aux nouvelles façons d’investir dans les entreprises de demain. 

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600 millions d'euros levés, 300 millions remboursés, 200 000 inscrits, 30 000 investisseurs. Et une crise profonde en 2024-2025 qui a failli tout emporter. 

Mathilde Iclanzan raconte sans filtre ce que traversent les dirigeants de plateformes de financement participatif quand le marché se retourne. 

Tout commence fin 2022 : la hausse des taux d'intérêt fragilise les promoteurs immobiliers et les marchands de biens. Les demandes de financement explosent mais pour de mauvaises raisons. Le crédit bancaire et la commercialisation des projets se ferment. Les projets prennent du retard. Les signaux d'alerte s'accumulent. En 2024, le tsunami est là. 

Mathilde décrit avec une précision rare la mécanique d'une crise dans une plateforme de crowdfunding immobilier : comment on réduit les charges, comment on traverse deux plans de sauvegarde de l'emploi, comment on gère la tension entre la transparence, valeur fondatrice du crowdfunding et la confidentialité indispensable aux négociations dans le seul objectif de protéger les intérêts des investisseurs. 

"Le crowdfunding, c'est une valeur de transparence. Et cette valeur, au fond de vous, vous êtes obligé de la respecter. Mais il y a des choses sur lesquelles vous ne pouvez pas tout dire." 

Elle raconte aussi la décision de demander au Tribunal d’ouvrir un prépack -cession, les road shows, les offres sur la table, l'actionnaire bloquant, le redressement judiciaire, les audiences au tribunal, les six semaines de data room jour et nuit — et le 11 décembre 2025, la décision du tribunal en faveur d'Advenis. Une issue favorable, arrachée de haute lutte. 

Au-delà du récit de crise, cet épisode est un témoignage de leadership. Mathilde Iclanzan parle de la promesse qu'elle s'est faite à elle-même début 2024 : "Je ne serai pas la fossoyeuse de WiSEED. WiSEED vivra, et je me battrai jusqu'au bout." Elle parle des équipes qui tiennent et de celles qui lâchent. De la solitude du dirigeant face à ses actionnaires. Du regret collectif de ne pas avoir fait corps plus tôt entre plateformes de financement participatif face à la crise immobilière. Et de ce que le crowdfunding aurait pu faire, en tant que secteur, pour mieux protéger les investisseurs particuliers. 

Elle livre enfin un conseil direct à tous les chefs d'entreprise qui traversent des difficultés : anticiper, s'entourer de gens qui sont passés par là, ne pas attendre la cessation de paiement. Et tenir. "Tous les soirs, je me disais : aujourd'hui ce n’était pas un bon jour mais demain sera un bon jour. C'est ça, la force du chef d'entreprise : se réveiller le matin et se dire — allez, avance. Trace ta route." 

WiSEED est aujourd'hui repris et relancé. L'histoire continue.

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Enerfip, Blast Club, Lita, La Première Brique, Monego, Raizers : toutes ces plateformes de financement participatif qui cartonnent ont un point commun.

Capsens a développé leur technologie.

70 collaborateurs, 6,5 millions d'euros de revenus en 2025, une croissance de 45 % par an deux années de suite ; sans jamais lever un euro en capital. 

Nicolas Dabbaghian raconte comment tout a commencé par hasard : une plateforme de financement solidaire lancée pendant ses études, SPEAR, l'une des premières coopératives de crowdfunding en France.

Trop précurseure pour exploser commercialement, mais assez visible pour que des dizaines d'entrepreneurs commencent à l'appeler ; non pas pour investir, mais pour lui demander : "Comment tu as fait ? On veut la même chose."

C'est comme ça que Capsens est née en 2013, sur un constat simple : le vrai marché, c'était de fournir les pelles et les pioches aux chercheurs d'or. 

Entrez dans les coulisses d'un métier peu connu mais absolument structurant pour la finance alternative : construire des plateformes fintech sur-mesure, les héberger, les maintenir, assurer leur gestion extinctive quand elles s'arrêtent.

On comprend pourquoi Capsens a choisi le code propriétaire plutôt que le SaaS ; un pari contre-intuitif en 2013, qui s'avère aujourd'hui un avantage décisif.

On apprend que Capsens gère aujourd'hui la gestion extinctive de près de 40 plateformes en Europe, dont certaines avec plus de 150 millions d'euros d'encours ; comme Homunity.

Et on voit comment l'IA a multiplié par trois la vitesse de développement en moins d'un an, accélérant les réalisations de Capsens pour les sociétés de gestion, les CGP et les banques. 

Ce que Nicolas Dabbaghian observe, c'est aussi une leçon précieuse sur ce qui fait vraiment réussir une plateforme de financement participatif : la qualité des projets proposés, bien sûr ; mais surtout la capacité à créer une communauté d'investisseurs fidèles, à travers un personal branding fort et une pédagogie financière accessible. Un constat qui résonne directement avec les ambitions de Show Me the Money. 

Un épisode incontournable pour tous ceux qui veulent comprendre l'infrastructure invisible de la finance alternative européenne et ce que la tech, le PSFP et l'IA vont changer pour les plateformes de financement participatif dans les années qui viennent. 

Show Me the Money est le podcast de Lemonway, prestataire de services de paiement agréé pour les plateformes de financement alternatif en Europe. Capsens et Lemonway travaillent ensemble sur des dizaines de plateformes communes. Pour en savoir plus, n'hésitez pas à visiter notre site lemonway.com

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Dans ce deuxième épisode de Show Me the Money, Damien Guermonprez reçoit Laure Verhaeghe, co-fondatrice et Présidente de Lendocompany — le leader européen du financement participatif dans les énergies renouvelables, né de la fusion de Lendosphere et Lendopolis. Une conversation avec une femme qui a grandi dans une famille de pionniers de l'énergie verte, roulait en scooter électrique à 14 ans, et a décidé en 2014 de créer l'outil qui manquait à la transition énergétique : une plateforme de crowdlending 100 % dédiée aux projets solaires, éoliens et de méthanisation. 

Laure Verhaeghe raconte sans détour comment Lendosphere a démarré projet par projet, territoire par territoire, en construisant une base de 115 000 investisseurs dont plus de 75 % sont aujourd'hui récurrents. Comment elle et son mari Amaury — ingénieur, ex-BNP et Natixis — ont choisi de gérer Lendosphere comme une PME plutôt que comme une startup : rentable dès la première année, sans jamais lever de capital externe, sans jamais dépenser plus que ce qu'ils gagnaient. Et comment cette rigueur, combinée à une sélection drastique des dossiers et au travail d'une équipe formidable, leur a permis d'afficher un coût du risque nul sur l'ensemble de leur track record. 

Dans cet épisode, on décrypte le modèle de l'intérieur : une commission de 2 à 4 % sur les montants levés côté développeur, zéro frais côté investisseur dès 50 €, un rendement moyen de plus de 7 % par an, et des maturités entre 2 et 5 ans. On comprend aussi comment la fusion avec Lendopolis — rachetée à La Banque Postale en 2024 — a permis d'ajouter un canal de distribution bancaire inédit, combinant digital et réseau physique de conseillers. 

Mais l'épisode va bien au-delà du modèle économique. Laure Verhaeghe parle des projets africains — 50 millions d'euros orientés sur 12 pays du continent pour financer des centrales solaires là où l'électricité n'existe pas ou coûte extrêmement cher — et de finance carbone au Rwanda et en Ouganda. Elle parle de l'agrément européen PSFP, passeporté en Espagne, en Italie, en Grèce et au Portugal. Et elle annonce en creux ce qui arrive : équiper ses investisseurs de produits d'épargne cohérents avec leurs convictions, sur toute leur vie financière. 

Un épisode fondateur pour comprendre comment le financement participatif peut être à la fois rigoureux, rentable et profondément utile — et pourquoi Lendocompany s'est imposée comme un acteur incontournable de la finance alternative et de la transition énergétique en Europe. 

Show Me the Money est le podcast de Lemonway, prestataire de services de paiement. Lemonway accompagne Lendosphere dans le traitement sécurisé des flux de paiement de ses investisseurs. Pour en savoir plus, n'hésitez pas à visiter notre site lemonway.com

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Dans cet épisode de Show Me the Money, Damien Guermonprez reçoit Cédric O'Neill, fondateur de Bricks.co — la plateforme de financement participatif immobilier qui permet d'investir dès 10 € dans des projets qui rapportent 10 % par an.  

Une idée simple, une exécution radicale, et un résultat net de 5 millions d'euros en 2025 avec une trentaine de salariés. 

Derrière Bricks, il y a une histoire d'entrepreneur qui commence en pharmacie, fait un détour par la Silicon Valley, se retrouve éjecté de sa première start-up par des investisseurs majoritaires, et décide de créer un filet de sécurité dans l'immobilier — avant de réaliser que le marché du financement participatif immobilier est à refaire de zéro. 

Cédric O'Neill décrypte sans filtre comment il a inventé le Revenue-Based Financing appliqué à l'immobilier : une nouvelle classe d'actifs, ni prêt ni action, qui permet à n'importe quel épargnant — même avec 10 € — d'accéder à des rendements locatifs mensuels. Une approche qui a bousculé l'AMF, fait réagir l'ACPR, et agacé une bonne partie de l'industrie du crowdfunding. Et qui a quand même levé 13 millions d'euros, dont 2 millions auprès de Business Angels comme Tony Parker, et réuni plus de 700 000 inscrits. 

Au fil de la conversation, on comprend comment fonctionne vraiment une plateforme de financement participatif immobilier de l'intérieur : le modèle économique (5 à 7 % de commission côté porteur de projet, zéro frais côté investisseur), la gestion du risque (3 % de défaut, 600 projets reçus par mois dont une infime partie sélectionnée), l'automatisation par l'IA de 400 projets en simultané, et la stratégie d'acquisition qui a choisi la communauté plutôt que les intermédiaires. 

Mais l'épisode va plus loin. Cédric O'Neill parle de la prochaine étape : devenir une super app financière, proposer des cartes de crédit et des comptes rémunérés à ses 150 000 investisseurs actifs, âgés en moyenne de 30 ans. Et si la France ne suit pas ? Il ira chercher sa licence bancaire ailleurs — sans hésiter. 

Un épisode incontournable pour comprendre comment la finance alternative réinvente l'accès à l'investissement immobilier, comment une plateforme de crowdfunding peut challenger les banques traditionnelles, et pourquoi le financement participatif immobilier est l'un des segments les plus dynamiques de la fintech européenne. 

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